PetroChina'nın ana hissedarı 28-56 milyar yuan aralığında hisse alımı planlıyor. Kükürt fiyatlarındaki yüzde 150'nin üzerindeki artış şirketin karını ciddi şekilde destekleyebilir.
Guosen Securities'in değerlendirmesine göre PetroChina için iki kritik gelişme var. Ana hissedar hisse alıyor, kükürt fiyatları sıçradı. PetroChina'nın ana hissedarı China National Petroleum Corporation, 28-56 milyar yuan aralığında A ve H hissesi almayı planlıyor. Plan Nisan 2025'te açıklanmıştı. Aralık sonuna kadar 30 milyon A hissesi ve 11,9 milyon H hissesi alındı. Guosen Securities bu hamleyi güven işareti olarak yorumluyor. Kükürt tarafında durum daha çarpıcı. Kükürt rafineri yan ürünü. Arz tarafında Rus rafinerilerine yönelik saldırılar üretimi vurdu. Talep tarafında gübre ve asit üretimi sağlam duruyor. Fiyatlar uçtu. Yurt içinde katı kükürt 3.750 yuan/tona, sıvı kükürt 3.800 yuan/tona çıktı. Yıllık artış yüzde 150'nin üzerinde. PetroChina'nın toplam kükürt kapasitesi yılda 350 bin tonun üzerinde. Kükürt yan ürün olduğu için maliyeti sabit. Fiyat artışı doğrudan kara yazılıyor. Guosen Securities ayrıca sektördeki konsolidasyonun PetroChina'ya yarayacağını düşünüyor. Çin'in rafineri kapasitesi yılda 1 milyar tonu aştı ama kapasite kullanımı yüzde 70'e geriledi. Yapısal fazlalık 300 milyon tonu buluyor. Poliolefin ve PTA'da da benzer bir tablo var. Hükümet yeni rafineri yatırımlarını sıkı denetime aldı. PetroChina bu ortamda rafineri, etilen ve aromatiklerdeki lider konumuyla avantajlı. Rapor 2025-2027 için net kar tahminini sırasıyla 167,4 milyar yuan, 170,9 milyar yuan ve 174 milyar yuan olarak koruyor. Hisse başı kar beklentisi 0,91 yuan, 0,93 yuan ve 0,95 yuan. Cari A hissesi fiyatına göre F/K 11,2, 11,0 ve 10,8 seviyesinde. Guosen Securities 'piyasadan iyi performans' notunu koruyor.
Hesabınız yoksa lütfen abone olun.
Hemen Abone Ol