PetroChina — Çeyreklik kar artışı lider konumu pekiştiriyor

PetroChina üçüncü çeyrekte 42,29 milyar yuan net kar açıkladı. Önceki çeyreğe göre %13,7 artış var. Gelir 719,2 milyar yuan ile hem geçen yılın aynı dönemini hem de önceki çeyreği geçti. Artışın iki ana kaynağı var. Akaryakıt satışları 4,06 milyar yuan işletme karı getirdi, çeyreklik %61,3 yukarı. Doğalgaz satışları ise 12,65 milyar yuan ile çeyreklik %147,2 sıçradı. Min Sheng Securities raporuna göre bu iki kalem çeyreklik kar artışının büyük kısmını açıklıyor. Üretim tarafı istikrarlı seyretti. Üçüncü çeyrekte toplam 453 milyon varil petrol eşdeğeri üretildi. Petrol üretimi 238 milyon varil, doğalgaz üretimi 1,29 trilyon kübik feet. Ortalama Brent petrol fiyatı 68,17 dolar/varil ile çeyreklik %2,2 yükseldi. Yine de yıllık bazda %13,4 düşüş var. Doğalgaz satışları 67,1 milyar metreküpe ulaştı. Şirket kaynak havuzunu optimize ederek maliyetleri kontrol altında tuttu. Yüksek getirili pazarlardaki payını artırdı. Online satış mekanizmaları ve doğrudan müşteri geliştirme çalışmaları satış verimliliğini yükseltti. Rafineri tarafında dönüşüm devam ediyor. Üçüncü çeyrekte 346 milyon varil ham işlendi. Benzin üretimi yıllık %5,7, motorin %2,3 geriledi ama jet yakıtı %13,3 arttı. Etilen üretimi 2,22 milyon ton ile %5,1 büyüdü. Jilin petrokimya dönüşüm projesinde etilen ünitesi devreye alındı. Akaryakıt satış hacmi tüm ürünlerde çeyreklik arttı. Benzin %11,1, motorin %0,2, jet yakıtı %4,2 yukarı. Özellikle jet yakıtı talebi yüksek büyümesini sürdürüyor. Min Sheng Securities raporu satış stratejisini başarılı buluyor. Analistler 2025-2027 döneminde net karın 159,8 milyar yuandan 174,1 milyar yuana çıkmasını bekliyor. EPS tahmini 0,87-0,95 yuan aralığında. Mevcut fiyat 9,10 yuan ile 10x F/K çarpanına denk geliyor. Tavsiye 'tavsiye edilir' olarak korunuyor. Riskler arasında ham petrol fiyatlarındaki oynaklık, kimyasal hammadde maliyetleri ve talep toparlanmasındaki belirsizlikler sayılıyor.