PepsiCo üçüncü çeyrekte beklentiye yakın sonuç açıkladı ama 2026 mali yılı döviz-nötr çekirdek kâr hedefini yaklaşık 250 baz puan aşağı çekti. Emtia maliyetleri ve Kuzey Amerika'da hacmi canlandırmak için gereken yeniden yatırım marjı baskılıyor.
Morgan Stanley, PepsiCo'da Eşit Ağırlık (Equal-Weight) tavsiyesini korudu. Kararda iki belirleyici var. Kuzey Amerika, uluslararası taraftaki güçlü seyre rağmen zorlanmaya devam ediyor. Ayrıca 2026 hedef orta noktası ve 2027'de yatay kâr varsayımıyla yaklaşık 14,8 kat 2027 F/K çarpanından işlem gören hisse, piyasanın kaygılarını yansıtıyor.
Hedef fiyatta 2027 tahmini hisse başına kâra 18,5 kat F/K uygulanıyor. Çarpan, Coca-Cola, Procter & Gamble ve Colgate ortalamasına yaklaşık %15 iskonto taşıyor. İskontunun gerekçesi ABD'de zayıf pazar payı eğilimi ve olası ek yeniden yatırım ihtiyacı.