Arz-talep dengesinin dar kalması ABD’de çelik fiyatlarını ve makaslarını yüksekte tutabilir. Nucor’un 2027 FAVÖK tahmini yüzde 12 artırıldı, hedef fiyat hisse başına 300 dolar.
Nucor ve Steel Dynamics çevresindeki yatırım tartışması son aylarda kızıştı.
Ayılar ABD çelik fiyatlarının fiilen zirvede olduğunu düşünüyor. Onlara göre piyasa hisseleri orta döngü çarpanı olan FAVÖK’ün 7-8 katıyla aşırı fiyatlıyor. Boğalar tam tersine fiyatların ve makasların yüksekte kalmasını, 2027 ve 2028 tahminlerinin yukarı çekilmesi gerektiğini düşünüyor. Serbest nakit akışı getirilerini de cazip buluyorlar.
Asıl mesele 2027’ye girişte boğa tarafının daha ikna edici durması. Arz-talep dengesinin dar kalması bekleniyor, gümrük vergisi hafiflemesi hiç gelmeyebilir ya da çok sınırlı kalabilir.