MiniMax'ın ARR'si ağustosta 800 milyon doları aştı, Morgan Stanley yıl sonu tahminini 1,3 milyar dolara yükseltti. Brüt marjdaki baskı geçici M3 lansman etkilerine bağlanıyor, 2H26'da iyileşme bekleniyor. Hedef fiyat 900 HK$.
MiniMax'ın yıllık tekrarlayan geliri (ARR) ağustosta 800 milyon doları aştı. Bu rakam, Morgan Stanley'in 600 milyon dolarlık beklentisinin net üzerinde. Kurum yıl sonu ARR tahminini 1 milyar dolardan 1,3 milyar dolara yükseltti ve Overweight tavsiyesini korudu.
Büyümenin arkasında M3 metin modeli ile H3 video modelinin hızlı benimsenmesi var. Platform istikrarının güçlenmesi ve daha yüksek TPS, üretim ölçeğinde dağıtımları mümkün kıldı. Kullanım alanları kodlama ve ajan senaryolarından ofis verimliliğine genişledi. Sektördeki fiyat artışları da rekabet dinamiklerini lehine çevirdi. H3'ün ağustostan itibaren katkısı ek ivme sağladı.