Morgan Stanley, Mindray'in 2026-28 hisse başı kar tahminlerini sırasıyla +%1, %0 ve -%1 revize etti. Hedef fiyat 210 RMB'de sabit, Overweight tavsiyesi korunuyor. Çin IVD ve yeni işlerdeki hızlı büyüme, VBP kaynaklı fiyat baskısını dengeliyor.
Mindray'in ikinci çeyrek sonuçlarının ardından Morgan Stanley modelini güncelledi. 2026, 2027 ve 2028 hisse başı kar tahminleri sırasıyla yüzde 1 arttı, sabit kaldı ve yüzde 1 azaldı. DCF bazlı hedef fiyat 210 RMB'de sabit tutuldu, Overweight tavsiyesi korunuyor.
Revizyonun arkasında iki zıt kuvvet var. Çin IVD ve yeni işler yılbaşından bu yana beklenenden hızlı büyüyor. Bu büyüme, eski ekipman işindeki yavaşlamanın yarattığı rüzgarı kısmen telafi ediyor.
Diğer tarafta VBP genişlemesi ve klinik test fiyatlandırma ayarlamaları Çin medtech'inde fiyat baskısını sürdürüyor. İki etki birbirini dengelediği için tahminlerde büyük oynama yok.