MGM China'nın hedef fiyatı 13,50 HK$'den 13,00 HK$'ye indirildi, Overweight tavsiyesi korunuyor. Rekabet baskısı ve yükselen promosyon maliyetleri 2026 karlılığını aşağı çekti.
MGM China'nın hedef fiyatı 13,50 HK$'den 13,00 HK$'ye indirildi. Overweight tavsiyesi yerinde duruyor. Gerekçe net, rekabet baskısı marjları eritiyor.
Morgan Stanley 2Ç26 sonuçlarını modeline işlerken 2026 EBITDA tahminini %7 aşağı çekti. Bunun arkasında promosyon maliyetlerindeki %14'lük artış var. FCFE de %6 geriledi.
EPS cephesi daha sert. 2026 tahmini %11, 2027-28 tahminleri %14 düşürüldü. Negatif operasyonel kaldıraç ve rekabet nedeniyle marjlar baskı altında kalıyor.
Property EBITDA tarafında 3Ç26 için 2,412 milyar HK$ bekleniyor. Çeyreklik bazda %4 artış, yıllık %2 büyüme var. 4Ç26 tahmini 2,48 milyar HK$ olarak duruyor.