Mengniu'nun yatırım hikayesi premium ürünler ve marj genişlemesi üzerine kurulu. Citi alım önerisini korurken hedef fiyat 22,7 HK$, değerleme 2026 beklenen karın 16 katına denk geliyor.
Çin'in önde gelen süt üreticilerinden Mengniu'da önümüzdeki dönemin ana konusu ciro büyümesi değil marj genişlemesi. Premium ürünlerin payı arttıkça ve marka gücü güçlendikçe kar büyümesi tüketim emsallerini geride bırakabilir.
Citi, alım önerisini ve 22,7 HK$ hedef fiyatını koruyor. Bu değerleme 2026 tahmini çekirdek karın 16 katına denk geliyor. Global süt emsallerine kıyasla yüzde 20 iskonto ise Çin'deki çiğ süt fiyat döngüsünü yansıtıyor.
Mengniu, kategori genişletmede ortak girişimler ve satın almalarla F&B emsallerini geride bırakıyor. Dikey entegrasyon ile ERP/CRM sistemleri de maliyet kontrolünü destekliyor.
Hesabınız yoksa lütfen abone olun.
Hemen Abone Ol
Desay SV'nin ikinci çeyrek net karı 783 milyon RMB ile konsensüsü %9 aştı. Citi ise yurtiçi talepteki yavaşlamayı gerekçe göstererek 2026-27 kar tahminlerini aşağı çekti, hedef fiyatı 105,7 RMB'ye indirdi.
Çin tüketici hisselerine global fonların geri dönüşü hızlanıyor. Citi Mengniu ve Nongfu için 30 günlük yukarı yönlü sertifika açtı, iki şirkette ilk yarı beklentileri piyasanın korktuğundan güçlü görünüyor.
SG Micro'nun ikinci çeyrek öncü net karı 293 milyon yuan ile beklentilerin yüzde 41 üzerinde geldi. Yıllık ve çeyreklik bazda ikiye katlanan kar, analog çip fiyatlarındaki toparlanma ve AI talebiyle destekleniyor.