Bülten - Piyasa Notları

• Asya borsaları satıcılı seyrediyor

• Çin’de deflasyon baskısı sürüyor

• Çin’den mali teşvik beklentileri karşılamadı

• Emtialar genel olarak satış baskısı altında

• Güney Kore’nin ihracatı Kasım ayına azalarak başladı

• Güney Kore borsası son iki ayın en düşüğünde

• TSMC, Çin için gelişmiş yapay zeka çiplerinin üretimini tamamen durdurdu

• Çin’de bu hafta Baidu, JD ve Alibaba bilançoları bekleniyor

Piyasa Resmi

Asya piyasaları mali teşvik konusundaki hayal kırıklığının izleriyle güne başlıyor. Ayrıca enflasyon verileri çıkmıştı, deflasyon baskısının devamına işaret.

Enflasyon

Çin'de tüketici fiyatları artış hızı son dört ayın en düşüğüne indi. Ayrıca üretici fiyatlarında düşüş derinleşti. Manşetten TÜFE %0.3 arttı, beklentilerin bir tık altında. Buna karşın gıda ve yakıt gibi oynak fiyatları hariç tutan çekirdek enflasyon, Eylül’deki %0,1’den Ekim ayında %0,2’ye yükseldi. Bu çerçevede teşvik politikalarının etkisi henüz belirgin değil. Gıda fiyatları uzun süre sonra negatif katkı vermeye başladı, manşeti özellikle aydan aya aşağı çeken temel unsur.

* Goldman Sachs manşet enflasyonu seneye %0.8 bekliyor, üretici fiyatlarını bir yıl daha negatif sularda görüyor.

* ÜFE'de petrol, doğalgaz, kömür ve petrokimye sektörleri etkili. Enerji dönüşümü düşünüldüğünde, durum manşetten göründüğü kadar kötü değil.

Çip Kısıtlamaları

Biden yönetimi giderayak Çin'e karşı elinden geleni ardına koymuyor. TSMC'nin Çin yüklemelerini (ileri AI çipleri) tamamen durdurdular. Fakat Çin yarı iletken hisseleri bu nedenle ralli yapıyor, ilgili endeks yüzde 6 kadar yukarıda. Analistlere bakılırsa kısa vadede Çin aleyhine, uzun vadede ise tam aksine.

Bilançolar

Çin yatırımcıları için bu hafta kritik bilançolar çıkıyor, en azından yatırımcısı olduğu şirketler var.

• Pazartesi, Leap Motor (Benim için en önemlisi)
• Salı, Baidu
• Perşembe JD
• Cuma Alibaba

Döviz

Trump sonrası para birimlerine daha yakından bakmak lazım, an itibarıyla karışık bir seyir var sayılır. - Tayland, Malezya ve Filipin üçlüsü EM'lerin en kötüsü. - Buna karşın Endonezya ve Meksika paraları pozitif.

İhracat

Güney Kore'nin ihracatında daralma var. Kasım ayının ilk 10 gününde %17'den fazla azaldı. İş günü bazında düşüş cüzi olmakla birlikte, dış satım azalma eğilimiyle başladı. Bu arada Kospi son iki ayın en düşüğüne indi, bugün özellikle yarı iletkenlerde zayıflık dikkat çekiyor.

Çelik

Japonlar Çin çeliğine önlem almamanın bedelini ödüyor, ithalat bazı kalemlerde son 24 yılın en yükseğine tırmandı. Nippon, gidişatın bir kriz hissiyatı yarattığı uyarısında da bulundu. Eskiden Japon çeliği daha katma değerliydi ve Çin'i besliyordu. Şimdi Çin çeliği de öyle ve maliyet avantajıyla Japon pazarına giriyor.

Maden Hisseleri

Avustralya’da madencilik endeksi yüzde 3’e yakın eski açıldı. Rio ve BHP hisseleri yüzde 3’ten fazla kayıplı. Avustralya erken kapanmıştı, Cuma gününe intibak var.