Çip ve Yapay Zeka — Sağlıkta büyük modelden değer üretimine geçiş
Çin'de sağlık alanındaki büyük dil modelleri üç yılda 61'den 311'e çıktı, rekabet artık model gücünden çok iş süreçlerini uçtan uca çalıştıran akıllı ajanlara kayıyor.
Kanzhun — Net nakit iskontosu kalktı
Morgan Stanley, Kanzhun'un değerlemesinde net nakit iskontosunu kaldırdı. Geri alım ve potansiyel temettü taahhüdü, şirketin nakit dağıtımına verdiği önemi gösteriyor. Modelde %12 WACC ve %3 terminal büyüme varsayılıyor.
1 dk okuma
Kanzhun'un değerlemesinde net nakit iskontosu artık yok. Morgan Stanley, şirketin geri alım ve potansiyel temettü taahhüdünü beğeniyor, bu yüzden modelde nakit için indirim uygulamıyor.
Değerleme, indirgenmiş nakit akışı modeline dayanıyor. Ağırlıklı ortalama sermaye maliyeti %12, terminal büyüme %3. Her iki varsayım da Morgan Stanley'in Çin internet kapsamıyla uyumlu.
Yukarı yönlü riskler arasında hükümetin makro iklimi destekleyen politikaları, kurumsal kullanıcı tabanının güçlü değer önerisiyle daha hızlı büyümesi ve daha fazla şirketin işe alım bütçesi ayırmasıyla ödeme oranı ile ARPPU'nun yükselmesi sayılıyor.
Devamını okumak için lütfen giriş yapın
Hesabınız yoksa lütfen abone olun.
Hemen Abone Ol
Hesabınız var mı?
Giriş
Akeso — HARMONi-6 final PFS analizi
Akeso'nun HARMONi-6 çalışmasında final PFS HR'ı 0.6'dan 0.72'ye yükseldi. Yönetim OS verisinden emin, ancak piyasa HARMONi-3 skuamöz kolundaki okumalara odaklanmış durumda.
Zhipu — GLM-5.3 ve DeepSeek fiyatlaması
Zhipu'nun GLM-5.3 lansmanı ve DeepSeek'in API fiyat artışı, yetenek-maliyet sınırını kaydırdı. JPMorgan Zhipu'yu Overweight, MiniMax'ı Neutral tutuyor. Hedef fiyatları 1.800 ve 260 HK$'a yükseltti.
HUTCHMED — SAFFRON çalışması iki uç noktayı da tutturdu
HUTCHMED'in global Faz 3 SAFFRON çalışması, MET-driven EGFR mutant akciğer kanserinde hem PFS hem OS uç noktalarını klinik olarak anlamlı iyileşmelerle tutturdu. Detaylı veriler ESMO'da sunulacak.