Kaiyuan Securities, Jiangxi Copper için ilk kez 'Al' tavsiyesi verdi. 2025-2027'de net karın sırasıyla 8,45 milyar, 12,15 milyar ve 13,36 milyar yuana ulaşması bekleniyor. Kaynak yatırımları (Cascabel, Aynak, First Quantum) uzun vadeli büyüme potansiyelini destekliyor.
Kaiyuan Securities, Jiangxi Copper'ı ilk kez kapsama aldı ve 'Al' tavsiyesi verdi. Raporda şirketin bakır madenciliğindeki lider konumu ve küresel kaynak yatırımlarının yaratacağı dönüşüm anlatılıyor. Jiangxi Copper, Çin'in en büyük bakır izabe tesisine sahip entegre bir üretici. 1979'da kurulan şirket, keşiften madenciliğe, izabeden işlemeye kadar tüm süreçleri kapsıyor. Başta Dexing olmak üzere kendi madenleri yılda yaklaşık 200 bin ton bakır konsantresi üretiyor. İzabe tarafında ise 2 milyon tonun üzerinde katot bakır kapasitesi var. Rapor, şirketin 'kaynak öncelikli' stratejisini temel alıyor. Jiangxi Copper, First Quantum'da %18,47 hisseye sahip. Cobre Panama'nın yeniden açılmasıyla bu yatırım daha fazla değer yaratabilir. Ayrıca SolGold üzerinden Ekvador'daki dev Cascabel projesine tam sahip olma yolunda ilerliyor. Bu proje 12 milyon tonun üzerinde bakır kaynağı barındırıyor. Portföyde ayrıca Afganistan'daki Aynak bakır madeni (%25), Peru'daki Galeno ve Kazakistan'daki Barutaw tungsten madeni var. Finansal tahminler de iyimser. Kaiyuan, 2025-2027'de net karın sırasıyla 8,45 milyar, 12,15 milyar ve 13,36 milyar yuan olmasını bekliyor. Hisse başı karın 2,44, 3,51 ve 3,86 yuan olacağı tahmin ediliyor. Cari fiyata göre 2025 beklentisiyle F/K oranı 23,4. 2026'da 16,3. 2027'de 14,8. Bu oranlar Tongling Nonferrous, Western Mining, Yunnan Copper gibi emsallerin ortalamasına yakın seyrediyor. Riskler arasında projelerin gecikmesi, küresel bakır arzının beklentileri aşması ve izabe kapasite fazlası var. Kaiyuan, Jiangxi Copper'ın ölçek avantajı ve büyüyen kaynak tabanıyla bu riskleri dengeleyebileceğini düşünüyor.
Hesabınız yoksa lütfen abone olun.
Hemen Abone Ol