GreatWallMotor — İhracat ve üst segment düşüşte bile ayakta

Great Wall Motor'un Şubat satışları 72 bin 594 adede geriledi. Geçen yılın aynı ayına göre yüzde 6,8, Ocak ayına göre de yüzde 19,6 düştü. Ocak-Şubat toplamı ise 162 bin 906 adetle geçen yılın yüzde 2,6 üzerinde. Rakamların arkasında bayram etkisi ve mevsimsel talep dalgalanması yatıyor. Ama Ai Jian Zheng Quan'ın değerlendirmesine göre, aylık gerileme hikayenin tamamını anlatmıyor. İki gelişme var. Birincisi ihracat. Şubat'ta denizaşırı satışlar 42 bin 675 adetle yüzde 37,4 arttı. İki aylık ihracat 83 bine yaklaştı. Şirketin Brezilya ve Avustralya'da spor etkinlikleriyle yürüttüğü pazarlama ve “ekolojik denizaşırı” stratejisi meyvesini veriyor. 2.4T motorlu Great Wall Cannon, Güney Afrika'dan Şili'ye kadar birçok pazara yeni girdi. İkincisi Wey markasındaki sıçrama. Şubat satışları 5 bin 615 adetle yıllık bazda yüzde 54 arttı. İlk iki ayda toplam 13 bin 488 adede ulaşan marka, yüzde 56'ya yakın büyüdü. Yüksek Dağ MPV, plug-in hibrit segmentinde üst sıralarda. 20 bin dolar üstü araçların payı artıyor. Özellikle Mavi Dağ modeli, markanın yukarı yönlü atılımında belirleyici. Akıllı donanım fiyat primi sağlıyor. Haval markası ise yatay seyrediyor. Haval, Şubat'ta 43 bin 660 adet sattı. Yıllık bazda yüzde 0,8 arttı. İki aylık toplamda 94 bin 173 adetle yüzde 2,5 artış yakaladı. Elektrikli SUV canavar gibi gidiyor ama H6 gibi klasik modeller, yeni enerji rakiplerinin baskısı altında. Dönüşüm baskısı hafiflemiş değil. Tank’ta hafif bir gerileme var. 10 bin 36 adetlik satış, geçen yılın yüzde 14,7 altında. İki aylık toplam 24 bin 541 adetle neredeyse yatay. Tank 300 ve 500’ün arazi segmentindeki yeri sağlam ama BYD Fang Cheng Bao ve Pekin BJ40 gibi alternatifler müşteri çekiyor. Ora için tablo daha zorlu. 1.263 adetlik satış yüzde 33 düşüş anlamına geliyor. Kadın odaklı markanın ürün gamı yeniden şekilleniyor. İyi Kedi gibi giriş modelleri azalıyor. Bale Kedisi ve Şimşek Kedisi gibi 15 bin dolar üstü araçların benimsenmesi içinse zamana ihtiyaç var. Ora 5’in piyasaya çıkması, ardından hibrit ve benzinli versiyonların gelmesi katalizör olabilir. Pick-up hala pazar lideri. Şubat’ta 12 bin 11 adet satış yaptı, iç pazar payı yüzde 50’ye yakın. Yıllık yüzde 30’luk düşüşün sebebi büyük ölçüde takvim etkisi ve yurt dışı modellere geçiş. Yeni enerji tarafında hala gidilecek yol var. 12 bin 744 adetlik satış, toplamın yüzde 17,6’sını oluşturuyor ve sektör ortalamasının altında kalıyor. Hi4-T gibi hibrit sistemlerin Haval ve Ora’da yaygınlaşması, yüksek segment ile hacim arasındaki dengeyi kurabilir. Ai Jian Zheng Quan, şirketin kar tahminlerini 2025 için 12,1 milyar RMB, 2026 için 14,3 milyar RMB, 2027 için de 17,3 milyar RMB olarak güncelledi. Çarpanlar sırasıyla 15, 12 ve 10. Yeni platform modellerinin devreye girmesi, doğrudan satış kanallarının verimliliği ve denizaşırı yüksek değerli araçların artan katkısıyla birim karlılıkta iyileşme bekliyor. En büyük riskler şunlar. Üst segmente geçiş beklenenden yavaş ilerliyor, denizaşırı pazarlarda politika ve kur oynaklığı var, rekabet iyice kızışıyor. Yine de şubat rakamları, Great Wall'un ihracat ve Wey markasıyla zayıflayan iç talebe karşı bir tampon oluşturduğunu gösteriyor.