Goldwind — Türbin satışları ve siparişler karı katladı

Goldwind ilk çeyrekte beklentileri ezip geçti. Şirketin geliri yıllık yüzde 63,5 artarak 154,8 milyar yuana ulaştı. Net kar ise yüzde 59,6 yükselişle 9,07 milyar yuana çıktı. Her iki rakam da piyasa tahminlerinin üzerinde geldi. Rakamların arkasında türbin satışlarındaki patlama var. İlk üç ayda 6,04 GW türbin kapasitesi satıldı. Bu, geçen yılın aynı döneminin yüzde 133 üzerinde bir rakam. Gelirdeki sert sıçramanın ana motoru da bu oldu. Brüt kar marjı 5 puan gerileyerek yüzde 16,8'e indi. Bunda en büyük etken, düşük marjlı türbin üretiminin toplam içindeki payının büyümesi. Parça maliyetlerinde ciddi bir baskı yok. Bu yüzden türbin tarafındaki marjların iyi seviyede kaldığını tahmin ediyor analistler. Mart sonunda Goldwind'in sipariş defteri 50,7 GW'a ulaştı. Bu rakam geçen yılın aynı dönemine göre yüzde 4,3 daha yüksek. Şirketin elindeki proje stoku, yılın geri kalanı için güçlü bir sevkiyat zemini oluşturuyor. Rüzgar santrali tarafında da olumlu sinyaller var. İlk çeyrekte 177 MW yeni kapasite devreye girdi ve toplam portföy 10 GW'a yaklaştı. Şirket ayrıca 102 MW'lık bir santral satışı yaptı. Bu satıştan gelen 2,82 milyar yuan yatırım geliri, geçen yılın aynı dönemine kıyasla yüzde 547 arttı. İşletme sermayesi yönetimi de iyileşiyor. Alacak tahsilat süresi 150 güne indi. Stok ve sözleşme varlıklarının dönüş süresi ise 95 güne geriledi. Borçluluk oranı da yüzde 71,1'e düştü. Sinolink Securities'e göre yüksek fiyatlı iç siparişlerin teslimatı artarken uluslararası iş ve yeşil kimya segmenti de büyüyor. Bu da Goldwind'in hem karında hem de değerlemesinde çifte sıçrama yaratabilir. Kurum 2026-2028 için net kar tahminlerini sırasıyla 4,15 milyar, 5,83 milyar ve 7,77 milyar yuan olarak güncelledi. Bu rakamlar 26, 18 ve 14 F/K'ya denk geliyor. Al tavsiyesini de koruyor. Raporda artan rekabet, parça fiyatlarındaki yükseliş ve kurulumların beklentinin altında kalması risk olarak sıralanıyor.