Dong Wu Securities raporu, GAC Group'un 2025 yarıyıl karının beklentilerin altında kaldığını gösteriyor. Zarar yazana kadar gelen sonuçlara rağmen ortak girişimlerde dip sinyali ve Huawei işbirliğinin 2026'da yeni model getirmesi toparlanma umudunu canlı tutuyor.
GAC Group (601238) 2025 yarıyılını beklentilerin altında kapattı. Dong Wu Securities'in değerlendirmesine göre ikinci çeyrek zararı 1,8 milyar yuanı buldu. Geçen yılın aynı döneminde 300 milyon yuan kar eden şirket bu kez kırmızıda. Gelir cephesinde toparlanma var. İkinci çeyrek hasılatı 22,7 milyar yuana yükseldi, çeyreklik bazda yüzde 14 arttı. Ama geçen yıla göre yüzde 8 geride. Satış adetlerinde GAC Motor 77 bin, GAC Aion 62 bin araç sattı. Aion S ve Aion Y modellerinde çeyreklik artış var. Marj tarafı can sıkıcı. Brüt kar marjı eksi yüzde 3,4'e düştü. Geçen yıl yüzde 6,6 olan marj negatife döndü. Sebebi yeni elektrikli modellerin henüz planlanan satış hacmine ulaşamaması. Maliyet düşürme çalışmaları da tamamlanmış değil. Ortak girişimlerde iki farklı hikaye var. Guangqi Toyota ikinci çeyrekte 183 bin araç satarak yıllık yüzde 2 artış yakaladı. 25 yılı ilk yarısında 3,3 milyar yuan kar yazdı, araç başına 10 bin yuan kazandı. Guangqi Honda ise ters tarafta. Satışlar yıllık yüzde 32 geriledi, ilk yarı zararı 410 milyon yuan oldu. Ortak girişimlerden gelen toplam yatırım geliri 1,2 milyar yuanda kaldı. Dong Wu Securities raporunda beklenti altı sonuçlar nedeniyle kar tahminlerini aşağı çekti. 2025 tam yıl için zarar beklentisi 360 milyon yuan, 2026 için 1,3 milyar yuan, 2027 için 4,6 milyar yuan kar öngörülüyor. Hedef fiyat güncellenmezken "al" notu korundu. Huawei ile ortak geliştirilen modellerin 2026'da piyasaya çıkması hacim getirebilir. Riskler arasında sektördeki rekabetin sertleşmesi ve ortaklıklarda beklenen ilerlemenin sağlanamaması sayılıyor.
Hesabınız yoksa lütfen abone olun.
Hemen Abone Ol