Fed toplantısından bu yana REIT'ler yüzde 3,4 gerilerken S&P 500 yüzde 5 yükseldi. Deutsche Bank, yüksek faiz ortamının değerleme çarpanlarını daha da aşağı çekebileceğini, özellikle kaldıraçlı ofis ve kule sektörlerinin risk altında olduğunu vurguluyor.
REIT'lerin Fed toplantısı sonrası ralli beklentisi tersine döndü. 29 Temmuz'daki toplantıdan bu yana sektör yüzde 3,4 gerilerken S&P 500 aynı dönemde yüzde 5 yükseldi ve rekor kırdı. Yılbaşından bu yana REIT üstünlüğü yaklaşık 300 baz puana indi.
2Ç26 bilanço sezonu genel olarak olumluydu. Sorun değerlemelerde. Uzun vadeli getiriler tüm yıl yükseliyor, Fed başkanlığındaki geçiş ise "daha uzun süre yüksek" senaryosunu yeniden gündeme getirdi. Sektörün cari P/FFO çarpanı 18,9x, beş yıllık ortalama 18,4x'in üzerinde. Deutsche Bank, faizler beş yıl öncesine göre çok daha yüksekken çarpanların bir adım daha gerileyebileceğini düşünüyor.
Hesabınız yoksa lütfen abone olun.
Hemen Abone Ol