Finans — Dördüncü çeyrekte savunmacı ve kontrayan sektör konumlanması

ABD hisse piyasasında dördüncü çeyrek konumlanması, süregelen makro ve yapay zeka belirsizliği karşısında farklı senaryolara koruma sağlamaya çalışan eklektik bir yaklaşım üzerine kurulu. Citi'nin bu çeyrekteki SIGN süreci, çok çeşitli etkene karşı koruma sunan ağırlıklandırma görüşlerine dayanıyor. Yapay zeka rüzgarlarının şimdilik sürmesi beklenirken makro kurulum, savunmacı ve kontrayan pozisyonların birlikte kullanılmasına imkân veriyor.

Üçüncü çeyrekte ABD hisseleri, güçlü bir ikinci çeyreğin ardından şimdiye dek kabaca yüzde 3 prim yaptı. NDX yüzde 0,8 ve RTY yüzde -6 ile geride kaldı ve bu tablo sert iki yönlü, bıçak sırtı fiyat hareketlerine işaret etti. Çeyrek büyük ölçüde iki ayrı hikâyeye sahne oldu. Citi'nin çeyrek öncesi benimsediği genişleme çağrısı, ağustos sonundaki Jackson Hole zirvesine, yani raporun deyişiyle Jackson Hole dönüşüne kadar iyi işliyordu. O noktada Fed'in enflasyon kaygıları öne çıktı, petrol fiyat baskısı bunu destekledi ve getiri eğrisi boyunca faizlerin yeniden yükselmesi tabloyu doğruladı. Bu birleşim oyun kitabını tersine çevirdi ve teknoloji o noktadan itibaren yeniden güç kazandı.