Orta akış şirketleri 2019 seviyelerine dönen EV/FAVÖK değerlemeleriyle işlem görüyor ama düşük borç, büyüyen temettü ve sermaye disiplini tabloyu o dönemden güçlü kılıyor. Enbridge'in 2,55 milyar dolarlık Tallgrass alımı ise büyük ölçüde nötr okunuyor.
J.P. Morgan, Kuzey Amerika orta akış (midstream) şirketlerine bakışını yapıcı tutuyor. Çünkü grup artık 2019'daki gruba benzemiyor. Borçluluk belirgin şekilde daha düşük, temettüler sürdürülebilir ve büyüyor, sermaye harcaması disiplinli, maliyet yapıları iyileşmiş durumda.
Değerleme tarafında tablo net. Kapsamdaki şirketlerin önümüzdeki 12 aylık EV/FAVÖK çarpanları 2019 seviyelerine gelmiş durumda. Daha güçlü temeller, o döneme kıyasla sağlıklı bir primi hak ediyor görünüyor.