Enerji — Termik marjlarda daralma

Yazıyı dinle · Yapay zekâ ile seslendirilmiştir

0:00

/1188

1×

Kömür maliyetleri yükseliyor, elektrik tarifeleri zayıf kalıyor. Deutsche Bank, China Resources Power hissesini Al'dan Tut'a indirdi. Termik üretimden yenilenebilir enerjiye uzanan alanda yükselen kömür maliyetleri ve durgun tarifeler, hissenin kısa vadeli risk-ödül dengesini daha az çekici hale getirdi. Getiri açısından hisse, yüzde 5 düzeyindeki 2026 tahmini temettü verimiyle adil fiyatlanıyor görünüyor.

Kamu hizmetleri içinde alt sektör olarak gaz tercih ediliyor. China Gas, yüzde 7 düzeyindeki temettü verimi, serbest nakit akışı verimleri ve biyokütlenin ek kazanç katkısıyla öne çıkıyor. Gaz şirketlerinde yükselen LNG fiyatları risk oluşturuyor. Ancak fiyatlar 2022'deki enerji krizinde görülen seviyelerin oldukça altında. İyileşen maliyet aktarım mekanizmalarının marj baskısını sınırlamaya yardımcı olması bekleniyor.