Goldman Sachs'ın Capex Tracker'ında son 20 yılın en yüksek uç piyasa yoğunlaşması görülüyor. Veri merkezleri, yarı iletkenler, yenilenebilir enerji ve iletim-dağıtım öne çıkarken sektörün piyasaya göre fiyat kazanç oranı primi yüzde 50'ye dayandı.
Çok sektörlü endüstriyel şirketlerde yatırım harcamaları tarihi bir yoğunlaşma yaşıyor. Goldman Sachs'ın Capex Tracker'ı 20 yıllık geçmişinde ilk kez bu kadar dar bir uç piyasa grubunda toplandı. Liderler sürpriz değil, veri merkezleri, yarı iletkenler, yenilenebilir enerji ve iletim-dağıtım altyapısı.
Sektörün değerlemesi de dikkat çekici. STOXX 600'e göre fiyat kazanç oranı primi yüzde 50'ye yaklaştı, tarihsel ortalama ise yüzde 20 civarında. Bu seviyede değerlemeye disiplinli yaklaşmak kritik.
Goldman Sachs'ın analist ekibi bu noktada ROIC'yi merkeze alan bir çerçeve öneriyor.