EMR — Birinci Çeyrek Telekonferansı (3 Şubat 2026)

Kısa Özet

Yazılım sözleşme yenilemeleri Emerson Electric'in ilk çeyrek satışlarını 1 puan, FAVÖK marjını 70 baz puan düşürdü. Ancak şirket güçlü siparişlerle bu etkiyi dengeledi ve yatırımcılara yakın vadeyle 2028 hedefleri için güven verdi. Şirketin Ovation güç otomasyonu işi yıllık %74, test ve ölçüm (T&M) siparişleri ise %20 yükseldi. Toplam siparişler %9 arttı. Böylece şirket dört çeyrektir yüksek tek haneli büyümesini sürdürdü. Yönetime göre talep yapısal. Özellikle Kuzey Amerika’daki veri merkezi, elektrik üretimi, LNG ve yarı iletken yatırımları bu talebi besliyor. 2026 için öngörülen %4’lük organik satış büyümesi ikinci yarıda %6’ya çıkacak. Yönetim, olumlu sipariş görünümü, güçlü proje kazanımları ve artan yazılım yıllık sözleşme değeri (ACV) sayesinde hisse başına düzeltilmiş kar beklentisini 6,40 - 6,55 dolara yükseltti.

Yönetim, 2028 hedeflerine bağlılığını sürdürüyor. Hedefler 21 milyar dolar ciro, %30 düzeltilmiş segment FAVÖK marjı, 8 dolar hisse başı kar ve %20 serbest nakit akışı marjı. 2028’e kadar hissedarlara 10 milyar dolar iade planı çerçevesinde şirket ilk çeyrekte 250 milyon dolarlık hisse geri alımı yaptı.