COSL — Ücret kaynaklı kâr artışı

Guosen Securities, COSL için kar tahminlerini yukarı çekti. Şirketin üçüncü çeyrek net karı yıllık bazda yüzde 46, çeyreklik bazda yüzde 16 arttı. Büyüme, yüksek platform kullanımı ve Kuzey Denizi'ndeki yüksek günlük ücretli yarı dalgıç platform projelerinden geldi. COSL'in üçüncü çeyrek geliri 11,5 milyar yuana ulaştı. Net kar 1,25 milyar yuan oldu. Brüt marj yüzde 19,5'e, net marj ise yüzde 10,8'e yükseldi. Guosen, bu performans sonrası 2025-2027 yılları için kar tahminlerini 3,5 milyar yuandan 4,1 milyar seviyesine çekti. Hisse başı kar beklentisi 0,73'ten 0,86 yuana çıktı. Platform kullanım oranı yüzde 90'ın üzerine çıktı. Toplam sondaj günleri yıllık yüzde 12 arttı. Yarı dalgıç platformlarda artış yüzde 23 oldu. Kuzey Denizi'ndeki yüksek günlük ücretli sözleşmeler karlılığı destekledi. Şirketin diğer segmentleri de büyümeye katkı verdi. Saha hizmetleri ana hatlarında iş hacmi arttı. Gemi hizmetlerinde çalışma günleri yüzde 18 yükseldi. Mühendislik ve araştırma birimi yüksek getirili işlere odaklanınca 2D ve 3D toplama hacmi düştü ama deniz tabanı işleri iki katına çıktı. Guosen, COSL'i sektörün yerli lideri olarak değerlendiriyor. Brüt marjın kademeli artacağını öngörüyor. A ve H hisseleri için 'Piyasanın Üzerinde Getiri' tavsiyesini koruyor. Riskler arasında petrol fiyatlarındaki dalgalanma, proje gecikmeleri ve jeopolitik faktörler sayılıyor.