Corteva — Ar-Ge hattı gelir büyümesi

Tohum şirketi Vylor'un Corteva'dan ayrılmasının ardından Morgan Stanley hissede Artı Ağırlık (Overweight) tavsiyesini koruyor ve hedef fiyatını 18 dolara revize ediyor.

Piyasa Corteva'yı büyüme vaadi olmayan bir emtia kimya şirketi gibi değerliyor. Şirketin Ar-Ge hattı üzerinde yürütülen özel çalışma ise bunun tersini gösteriyor. Buna göre yüzde 2 ile yüzde 5 gelir bileşik büyüme oranı ve işletme kaldıracı, bugünkü yaklaşık 6 kat FAVÖK çarpanına karşılık yaklaşık 9-12 katlık bir çarpanı haklı kılıyor. Corteva'nın 2027'nin büyük bölümünde bir “show me” hikâyesi olmaya devam etmesi muhtemel, ancak risk-ödül dengesi çekici bulunuyor.