CITIC Securities 2026'nın ilk çeyreğinde net karını yüzde 55 artırarak 102 milyar yuana çıkardı. Aracılık gelirleri piyasadaki işlem hacmi patlamasıyla yüzde 48 büyürken, yatırım gelirleri de yüzde 32 yükseldi.
CITIC Securities 2026'ya güçlü başladı. Huayuan Securities'in değerlendirmesine göre şirket ilk çeyrekte 231.6 milyar yuan gelir elde etti, geçen yıla göre yüzde 41 arttı. Net kar ise yüzde 55 sıçrayarak 102.2 milyar yuana ulaştı. Özkaynak karlılığı da 1.1 puan yükselerek yüzde 3.46'ya çıktı. Asıl motor aracılık komisyonları oldu. A hisselerinde günlük işlem hacmi ilk çeyrekte ortalama yüzde 77 büyüdü. Bu rüzgarı arkasına alan CITIC Securities'in aracılık gelirleri yüzde 48 artarak 49.2 milyar yuana ulaştı. Şirket 2025'te işlem hacmindeki pazar payını 1.3 puan artırmıştı, şimdi o payın meyvelerini topluyor. Yatırım bankacılığı tarafında da manzara parlak. İlk çeyrekte yatırım bankacılığı gelirleri yüzde 24 artarak 12.1 milyar yuan oldu. A hisselerinde 343 milyar yuan tutarında halka arz ve izahname işlemi yönetildi, sektördeki liderlik korundu. Hong Kong'da ise halka arz hacmi 86.7 milyar Hong Kong dolarıyla yüzde 226 büyüdü, burada da ikinci sıraya yerleşti. Huayuan'ın notuna göre nisan ayından itibaren işler daha da hızlandı. Şirket Shenzhen'deki girişim borsası reformunun derinleşmesiyle nitelikli proje akışını sürdürüyor. Yılın geri kalanında yatırım bankacılığı gelirlerinin istikrarlı seyretmesi bekleniyor. Varlık yönetimi cephesinde China Asset Management büyümeye devam ediyor. İlk çeyrekte varlık yönetimi gelirleri yüzde 37 artarak 35.1 milyar yuana çıktı. China AMC'nin net karı yüzde 13 yükselişle 6.3 milyar yuan olurken, yönettiği varlıklar 2.1 trilyon yuanı aştı. Faiz gelirleri tarafında da toparlanma var. İlk çeyrekte net faiz geliri 10.5 milyar yuan oldu, geçen yılın aynı döneminde zarar yazmıştı. Kredili işlemlerden doğan alacaklar yüzde 44 büyüyerek 2.2 trilyon yuana ulaştı. Pazar payı da 0.47 puan arttı ve yüzde 8.28’e çıktı. Kısa vadeli faizlerdeki düşüş fonlama maliyetini düşürdü, bu da net faiz marjına olumlu yansıdı. Yatırım performansı çok güçlü. İlk çeyrekte yatırım ve alım satım gelirleri yüzde 32 artarak 119.3 milyar yuana ulaştı. Yıllıklandırılmış yatırım getirisi yüzde 6.07 ile geçen yılın 1.2 puan üzerinde. Huayuan bu performansın arkasında yurtdışı yatırımlar ve özel sermaye portföyü olduğunu belirtiyor. Maliyet disiplini de güçlü. Faaliyet giderlerinin gelire oranı 6.6 puan azalarak yüzde 42.9’a indi. Yönetim giderlerindeki düşüş bunda belirleyici oldu. Uluslararası iş kolu da önemli. CITIC Securities International’ın net kara katkısı 2022’de yüzde 4 iken 2025’te yüzde 21’e çıktı. Son üç yılda yurtdışı gelirlerindeki yıllık bileşik büyüme yüzde 24’e yakın. Huayuan, 2026’da kurumsal aracılık, Hong Kong halka arzları ve sınır ötesi türev işlemlerindeki canlılığın uluslararası gelirlere katkı vermeye devam edeceğini öngörüyor. Nisan ayı verileri de olumlu. Ayın ilk 28 gününde A hisselerinde günlük işlem hacmi 2.8 trilyon yuanla geçen yılın yüzde 87 üzerinde. İşlem hacmindeki bu ivme ikinci çeyrek aracılık gelirlerini destekleyebilir. Huayuan Securities, net karı 2026 için 366 milyar yuan, 2027 için 410 milyar yuan, 2028 için 479 milyar yuan olarak tahmin ediyor. Büyüme oranları sırasıyla yüzde 22, 12 ve 17. Hisse başı kar 2026'da 2.39 yuana, 2028'de 3.16 yuana yükseliyor. Bugünkü fiyat 2026 kazancının 11.4 katına, 2028 kazancının 8.6 katına denk geliyor. Defter değeri çarpanı 2026'da 1.15, 2028'de 0.98. AL tavsiyesini koruyor. Riskler arasında sermaye piyasalarındaki dalgalanma, makro ekonomik belirsizlik ve sektörel düzenleme değişiklikleri öne çıkıyor.
Hesabınız yoksa lütfen abone olun.
Hemen Abone Ol