Guosen Securities, CICC'nin üçüncü çeyrek net karının yıllık %130 arttığını, yatırım gelirlerinin %47 yükseldiğini ve refah yönetimi dönüşümünün hızlandığını vurguluyor.
Guosen Securities'in değerlendirmesine göre CICC'nin üçüncü çeyrek performansı beklentileri aştı. 2025'in ilk dokuz ayında net kar 6,6 milyar yuana ulaştı, bir önceki yıla göre yüzde 130 arttı. Gelirler 20,8 milyar yuan seviyesinde gerçekleşti, yıllık yüzde 54 yukarıda. Hisse başı kar 1,24 yuana yüzde 155 artış gösterdi. Özkaynak karlılığı yüzde 6,29'a yükseldi, geçen yıla göre 3,65 puan iyileşti. Raporun odağında yatırım gelirlerindeki patlama var. CICC üçüncü çeyrekte 11 milyar yuan yatırım geliri elde etti, yıllık yüzde 47 artış. Finansal yatırım portföyü 416,3 milyar yuana ulaştı, çeyreklik yüzde 6,9 büyüdü. Özellikle FVTPL varlıklar 301,9 milyar yuan, FVOCI borçlanma araçları 103 milyar yuan oldu. Bu çeşitlendirme hem riski dağıtıyor hem de gelire katkı sağlıyor. Yatırım bankacılığı kanadı da toparlandı. Üçüncü çeyrekteki gelir 2,9 milyar yuandı, yıllık yüzde 43 yukarıda. İlk dokuz ayda hisse senedi finansman hacmi 869,1 milyar yuana fırladı, bir önceki yılın dört katı. IPO hacmi 76 milyar, halka arz sonrası fonlar 793,2 milyar yuan oldu. CICC'nin beklemedeki altı projesi var. Şirket yeni üretkenlik alanlarına odaklanarak uzun vadeli büyüme zeminini hazırlıyor. Refah yönetimi tarafında dönüşüm hız kazandı. Üçüncü çeyrekte komisyon gelirleri 4,5 milyar yuana ulaştı, yıllık yüzde 76 artış. Müşteri kredileri ve teminatları sırasıyla yüzde 45 ve yüzde 37 yükseldi, işlem hacmi canlı. 2025 ilk yarısında refah yönetimi ürünlerindeki varlık büyüklüğü 400 milyar yuana yaklaştı, tarihi zirveyi gördü. Özellikle 'Çin 50', 'Mikro 50' ve 'Fon 50' gibi danışmanlık ürünlerindeki büyüklük 100 milyar yuana dayandı. Bu alan sektördeki en iyi performanslardan biri. Varlık yönetimi işi de istikrarlı seyrediyor. Üçüncü çeyrekteki gelir 1,1 milyar yuandı, yıllık yüzde 27 arttı. CICC Varlık Yönetimi'nin AUM'u 586,7 milyar yuan, CICC Fon'un kamu fonu büyüklüğü 220,2 milyar yuan seviyesinde. Guosen Securities, CICC'nin kar tahminlerini yukarı revize etti. 2025-2027 yılları için net kar beklentilerini sırasıyla yüzde 14,7, yüzde 13,9 ve yüzde 11,9 oranında artırdı. Yeni tahminlere göre 2025'te 7,8 milyar, 2026'da 8,6 milyar, 2027'de 9,3 milyar yuan net kar bekleniyor. Mevcut fiyatla 2025 F/K 24, PD/DD 1,5 seviyesinde. Rapor, güçlü bilanço ve dönüşüm hızıyla 'piyasanın üstünde performans' tavsiyesini koruyor.
Hesabınız yoksa lütfen abone olun.
Hemen Abone Ol