China Shenhua yüzde 79 gibi yüksek bir dağıtım oranıyla 418 milyar yuan temettü açıkladı. H hisselerinde yüzde 4,9'a varan nakit getiri, Guosen'in notunu 'endeks üzeri' seviyeye taşıdı.
2025, Çin'in en büyük entegre enerji şirketlerinden China Shenhua için sakin bir yıl oldu. Gelirler yüzde 13 düşerken net kar yaklaşık 528 milyar yuana gerileyerek yüzde 5 azaldı. Kömür fiyatlarındaki gevşeme belirleyiciydi. Yine de bilançoda gözden kaçmaması gereken bir detay var. Şirket yıl boyunca 3,3 milyar ton kömür üretti, satışlar 4,3 milyar ton seviyesinde kaldı. Öz tüketim ve dış alım satış fiyatları ton başına 49 ila 109 yuan arasında geriledi. Düşen fiyatlara karşı maliyet tarafı da boş durmadı, üretim giderleri ton başına 8,6 yuan aşağı çekti. Sonuçta kömür bölümü karı yüzde 10'a yakın eridi. Asıl gelişme elektrik tarafında yaşandı. Santral filosu 5000 megavat büyürken talep yavaşlamasına rağmen kar yüzde 14 arttı. Burada en büyük katkı kapasite bedeli gelirlerinden geldi. Şirketin yıl içinde tahsil ettiği kapasite ödemesi 5,1 milyar yuanı buldu, üstelik yüzde 99'un üzerinde bir tahsilat oranıyla. Neredeyse garanti gelir yani. Lojman ve taşıma birimleri de istikrarlı çalıştı. Demiryolu taşımaları hafif arttı, liman faaliyetleri büyüyor. Huanghua limanı üst üste yedinci yıl Çin'in en yoğun kömür çıkış noktası oldu. Guosen Securities analistleri asıl nakit dağıtımını vurguluyor. China Shenhua 2025 için hisse başına 1,03 yuan nihai temettü açıkladı. Yılın ikinci yarısındaki dağıtımla birlikte toplam temettü 418 milyar yuana ulaştı. Net karın yüzde 79'u doğrudan yatırımcıya gidiyor. 2 Nisan kapanış fiyatlarına göre A hisselerinde yüzde 4,2, Hong Kong'da işlem gören H hisselerinde ise yüzde 4,9 nakit getiri anlamına geliyor. Rapor, 2026 yılı beklentilerini de yükseltmiş. Endonezya'daki üretim kısıtlamaları ve jeopolitik gelişmelerle kömür fiyatları öngörülenden güçlü seyrediyor. Şirketin bu yıl için net kar tahmini 57,1 milyar yuana revize edildi. Daha önceki tahmin 54,4 milyar yuandı. Guosen, hisse için 'endeks üzeri getiri' notunu koruyor. Uzun vadeli büyüme projeleri de masada. Şirket 12 bağlı kuruluşu bünyesine katmak için dev bir satın alma süreci yürütüyor. İşlem tamamlandığında kaynak tabanı ve bilanço ölçeği önemli ölçüde genişleyecek. Yeni kömür sahaları, genişleyen demiryolu kapasitesi ve Endonezya'daki elektrik santrali gibi uluslararası varlıklar portföye derinlik katıyor.
Hesabınız yoksa lütfen abone olun.
Hemen Abone Ol