China Res — Temettü odaklı değerleme

China Resources Power'ın değerlemesi artık temettü verimi üzerinden okunuyor. Morgan Stanley'in hedef fiyatı 8,5x hedef F/K çarpanına dayanıyor ve bu çarpan doğrudan temettü getirisi beklentilerine bağlanıyor.

Analiz, son 10 yıllık tarihsel eğilimlere bakarak piyasanın kabul ettiği minimum getirinin yüzde 5 civarında olduğunu söylüyor. Hisse bu eşiğin altına indiğinde alıcı buluyor, üzerine çıktığında ise fiyat baskılanıyor.

Yukarı yönlü riskler kömür fiyatlarındaki düşüş, elektrik tarifelerinde beklenenden iyi politika ve yeni rüzgar kapasite eklemelerinin hızlanması.