Carnival — Beklenti üstü sonuçlarda süregelen ivme

Kısa vadeli yakıt baskısına rağmen Carnival Corp (CCL) güçlü bir kâr büyümesi hikâyesi olarak görülüyor. Jefferies, Al tavsiyesini ve 33 dolarlık hedef fiyatını yineliyor. FY27 için yüzde 16 düzeltilmiş EPS büyümesi bekleniyor. FY26-FY27'de 9 milyar doları aşan serbest nakit akışının aynı dönemde 4 milyar doları aşan sermaye iadesini desteklemesi öngörülüyor. CCL, son yedi çeyreğin her birinde net yield, yakıt hariç net seyir maliyeti (NCC), düzeltilmiş FAVÖK ve düzeltilmiş EPS beklentilerini aştı. Bu durum, dördüncü çeyrek rehberliğinin muhafazakâr çıkma ihtimalini artırıyor. 2027 tahmini FAVÖK bazında 7,4x çarpan da zorlayıcı bulunmuyor.

Rehberlik yukarı çekildi

CCL, üçüncü çeyrekte beklentileri aşması ve dördüncü çeyrek beklentilerinin iyileşmesi üzerine FY26 net yield beklentisini yıllık yüzde 3,8 artışa yükseltti. Önceki beklenti yüzde 3,2 artış düzeyindeydi. Birim maliyet beklentisi de maliyet disiplininin sürmesiyle yıllık yüzde 3,7 artışa iyileşti. Önceki beklenti yüzde 4,4 artıştı. Birim yakıt gideri beklentisi 768 dolara yükseldi ve önceki beklenti 713 dolar düzeyindeydi. Yüksek yield görünümünün, düşen birim maliyetlerin ve artan yakıt giderinin net etkisinde CCL, FY26 için düzeltilmiş FAVÖK beklentisini 7,14 milyar dolara ve düzeltilmiş EPS beklentisini 2,24 dolara taşıdı. Önceki beklentiler 7,11 milyar dolar ile 2,22 dolar düzeyindeydi.