Bülten - Emtia Notları

Emtia piyasalarında bugün öne çıkan bazı gelişmeler ve analist yorumları.

15:48 TSİ - TD Cowen analistlerine göre, tarifelerin neden olduğu Cheniere Energy hisselerindeki %13'lük düşüş bir alım fırsatı olarak görünüyor. Analistler, yeni tarifelerin Cheniere'nin sözleşmeli kazançlarında bir düşüşe yol açmasının olası olmadığını belirtiyor. Araştırma notunda, ticaret savaşının muhtemelen Cheniere'nin müşterilerine, şirketin kazançlarının büyük çoğunluğunu oluşturan sabit ücretleri ödemekten kaçınma fırsatı vermeyeceğini söylüyorlar. Pandeminin bazı müşterilerin mücbir sebep iddia etmesine olanak sağlayacağına dair endişeler vardı, ancak bu bile gerçekleşmedi ve şirket 2020'deki ilk FAVÖK rehberliğini tutturdu. Cheniere Energy piyasa öncesinde %3 düşüşte ve son 12 ayda %30 yükseldi.

15:04 TSİ - S&P vadeli işlemleri, Çin'in ABD mallarına uyguladığı ek tarifeyi %34'ten %84'e çıkaracağını açıklamasının ardından sert düştü. Bu artış, Beyaz Saray'ın son uyguladığı seviyeye denk geliyor. Hazine tahvil satışları da yoğunlaşıyor ve 10 yıllık tahvil getirisi şu anda %4.46'da. WSJ Dolar Endeksi de zayıfladı ve Ocak ayındaki zirvesinden düşüşlerini sürdürdü. Deutsche Bank'tan George Saravelos bu sabahki notunda, "Hisse senetleri, alternatif rezerv dövizlerine karşı dolar ve tahvil piyasası dahil tüm ABD varlıklarının fiyatında eşzamanlı bir çöküşe tanık oluyoruz. Küresel finansal sistemde bilinmeyen bir bölgeye giriyoruz" diyor. Saravelos, piyasanın hızla "dolardan uzaklaştığını" çünkü "ABD varlıklarına olan güvenini kaybettiğini, bu nedenle varlık-yükümlülük uyumsuzluğunu dolar likiditesi biriktirerek kapatmak yerine, aktif olarak ABD varlıklarının kendisini sattığını" belirtiyor.

14:29 TSİ - Petrol fiyatları Avrupa'daki öğleden sonra işlemlerinde sert düşüş yaşıyor. Çin'in ABD mallarına Başkan Trump'ın karşılıklı tarifelerine yanıt olarak %84 vergi uygulayacağını açıklamasının ardından Brent ham petrolü varil başına 60 doların altına geriledi. Bu hamle, dünyanın en büyük iki ekonomisi arasındaki ticaret savaşında dramatik bir tırmanışa işaret ediyor. Küresel resesyon korkuları finansal piyasaları etkisi altına alırken, genel emtia kompleksini de baskılıyor. Brent %5.6 düşüşle varil başına 59.38 dolara gerilerken, WTI %5.8 düşüşle 56.10 dolara indi. IG analistleri, "Washington ve Pekin pozisyonlarını korurken, piyasalar hala ele geçirilmesi zor olan bir atılım umuduyla gergin durumda" diyor.

14:00 TSİ - Altın vadeli işlemleri, Çin ve ABD arasında artan gerilimler ortamında yükseliyor. Vadeli işlemler %2.4 artışla troy ons başına 3,061.70 dolardan işlem görüyor. SP Angel analistlerinin bir notta belirttiğine göre, piyasa, ABD Başkanı Trump'ın Çin'e yönelik toplam tarifeleri %104'e çıkarması ve Çin'in misilleme yapma beklentilerinin artmasıyla birlikte koruma arıyor. Çin, Trump'ın haksız ticaret uygulamalarıyla mücadelede gördüğü öncelikli hedef gibi görünüyor, ancak diğer birçok ticaret ortağı da daha az tarifelerle vuruldu. Altın ayrıca Çin yuanının değer kaybı beklentilerinden de fayda sağlıyor; para birimi gece boyunca rekor düşük seviyelere geriledi. Analistler, Çin'in 2024 boyunca önemli bir altın alıcısı olduğunu, hem tüketicilerin hem de merkez bankasının ekonomik büyüme endişeleri ortamında rezervlerini artırdığını ekliyor.

13:35 TSİ - Washington ve Pekin arasında tırmanan ticaret gerilimleri, ABD LNG'sini Çinli alıcılar için daha da az çekici hale getiriyor ve mevcut anlaşmalara rağmen sevkiyatlarda önemli bir azalmaya yol açması muhtemel. Kpler'deki analistler, "Artan vergiler, Çin'deki alıcı isteksizliğini pekiştirdi ve ithalatçılar tarifelere tabi ABD LNG kargolarını almak istemiyor" diyor. "LNG kargolarının, mevcut uzun vadeli sözleşmeler kapsamında bile Çin'den uzak kalması bekleniyor." Veri sağlayıcısına göre, Çin'in toplam yaklaşık 75 milyon ton/yıl uzun vadeli taahhütler içinde, uzun vadeli anlaşmalar kapsamında yaklaşık 3.3 milyon ton/yıl ABD LNG'si bulunuyor.

13:15 TSİ - Palm yağı, negatif duygu ortamında düşüşle kapandı. Sunvin Group India analisti Anilkumar Bagani'ye göre, ABD Başkanı Trump'ın Çin mallarına uyguladığı %104'lük tarifeler enerji fiyatları üzerinde olumsuz etki yarattı ve genel makro ortam düşüş yönlü kalmaya devam etti. Kuala Lumpur merkezli Iceberg X'ten trader David Ng'ye göre, soya yağı ve ham petrol fiyatları piyasa duyarlılığını ağırlaştırdı ve palm yağı fiyatlarını aşağı çekti. Trader, CPO fiyatları için desteği ton başına 4,100 ringit ve direnci 4,300 ringit seviyesinde görüyor. Bursa Malaysia vadeli işlemler kontratı Haziran teslimatı için 42 ringit yükselerek ton başına 4,146 ringit seviyesinden kapandı.

12:45 TSİ - Baz metal fiyatları karışık seyrediyor. LME üç aylık bakır %0.8 artışla metrik ton başına 8,656.50 dolar ve LME üç aylık alüminyum %0.8 düşüşle ton başına 2,318.50 dolar seviyesinde. Bakır bazı kayıplarını telafi etti ancak metaller, yoğunlaşan küresel ticaret savaşları nedeniyle düşük kalmaya devam ediyor; bakır ve alüminyum haftalık bazda sırasıyla %11 ve %7 düşüşte. Goldman Sachs, üçüncü çeyrek için bakır fiyat tahminini önceki ton başına 9,883 dolar beklentisinden 8,370 dolara indirdi. Bu düzeltme, Goldman ekonomistlerinin son GSYİH düşüş tahminlerini, Başkan Trump'ın kapsamlı tarife açıklamalarının ardından ABD ekonomisinin durgunlaşması beklentisini içeriyor. Yeni fiyat beklentilerine yönelik riskler, artan belirsizliğin yatırımları vurması nedeniyle sanayi üretiminin GSYİH'den daha fazla zayıflaması durumunda aşağı yönlü. Goldman'a göre, açıklanan tarifelerin çoğu yürürlüğe girerse, bakır talebindeki düşüş daha büyük olabilir.

11:44 TSİ - Tarım ürünleri fiyatları yükseliyor. Chicago buğday vadeli işlemleri %0.7 artışla bushel başına 5.44 dolar ve mısır %0.1 artışla 4.70 dolar seviyesinde. Buğday haftalık bazda %0.8 ve mısır %2.6 kazanç sağladı. Bu artış, Başkan Trump'ın kapsamlı tarife açıklamaları ve diğer ülkelerden gelen karşılıklı vergiler sonrasındaki geniş piyasa volatilitesine rağmen gerçekleşti. Peak Trading analistlerine göre, özellikle mısır tarım kompleksi için sağlam bir zemin oluşturdu. Bu durum, güçlü spot talep ve ABD'nin en büyük mısır ithalatçısı Meksika'ya yönelik yeni tarife uygulanmamasını yansıtıyor. İleriye bakıldığında, tarife başlıkları ABD Tüketici Fiyat Endeksi verileri ve Perşembe günü açıklanacak tarımsal Wasde raporu ile birlikte fiyat hareketlerine yön vermeye devam edecek.

11:04 TSİ - Avrupa doğal gaz fiyatları erken işlemlerde düşüş eğilimini sürdürüyor. Genişleyen küresel ticaret savaşının enerji talebini vurma tehdidi altında gösterge Hollanda TTF kontratı megavat saat başına 34.59 euroya %4.5 düşüş kaydetti. Başkan Trump'ın küresel ticaret ortaklarına yönelik tarifeleri Çarşamba günü yürürlüğe girdi ve bu kapsamda Çin'e uygulanan %104'lük vergi, dünyanın en büyük iki ekonomisi arasında dramatik bir tırmanışa sahne oluyor. Washington ve Pekin arasındaki karşılıklı tarifeler, Çin'in LNG alıcılarını ABD kargolarını yeniden satmaya itiyor. Bu arada, AB üyelerinin düşük stok seviyeleri konusundaki daha geniş endişeler ortamında bu yılki hedefleri yumuşatabilecek gaz depolama hedeflerinde değişiklikleri görüştüğü bildiriliyor.

10:06 TSİ - Avrupa petrol hisseleri, ticaret tarifeleri ve bunların küresel ekonomi üzerindeki etkisinin zayıflayan talebe ilişkin endişelere eklenmesiyle piyasa açılışında düşüyor. Petrol fiyatları dört yıllık düşük seviyeye geriledi; Brent ham petrolü %2.3 düşüşle varil başına 61.35 dolar ve WTI %2.4 düşüşle 58.13 dolar seviyesinde - bu seviyeler Şubat 2021'den bu yana en düşük seviyeler. İngiliz petrol devleri BP ve Shell sırasıyla %3.4 ve %2.3 düşüyor. İtalya'nın Eni'si %3.7 düşerken, İspanya'nın Repsol'u ve Portekiz'in Galp Energia'sı %3.5'ten fazla değer kaybediyor. Avusturya'nın OMW'si %2.8 ve Fransa'nın TotalEnergies'i %2.3 düşüşte.

10:04 TSİ - Altın vadeli işlemleri yükseliyor ve yenilenen güvenli liman talebiyle momentum kazanıyor. Vadeli işlemler %2.4 artışla troy ons başına 3,063.0 dolardan işlem görüyor. Değerli metal, Başkan Trump'ın tarife açıklamalarının ardından piyasadaki diğer kayıpları telafi etmek için yatırımcıların acele satışları nedeniyle Perşembe, Cuma ve Pazartesi seanslarında ağır satış görmüştü, ancak o zamandan beri kayıplarının çoğunu telafi etti. Sucden Financial analistlerine göre, ticaret gerilimleri devam eder ve enflasyon endişeleri piyasa kaygılarının ön planına dönerse, altın yeni bir rekor kıran ralliye hazır olabilir. Altın vadeli işlemleri Nisan ayı başlarında troy ons başına 3,201.60 dolar ile rekor seviyeye ulaşmıştı.

09:54 TSİ - Julius Baer'in next generation araştırma başkanı Carsten Menke'ye göre, yatırımcıların artan tarifelerden kaynaklanan ekonomik çöküş konusunda endişelerinin artmasıyla altın yenilenen güvenli liman talebinden faydalanabilir. Menke, aşırı piyasa çalkantısının zaman zaman altının yükselişini sınırlayabileceğini belirtirken, 2022'den bu yana merkezi hükümet talebiyle desteklenen değerli metalin yapısal boğa piyasasının, artan ticaret gerilimleri ve ilgili büyüme risklerinden döngüsel bir destek aldığını söylüyor. "Tarifelerin sonucu olarak ciddi bir ekonomik yavaşlama veya hatta resesyon korkuları, Batı dünyasındaki güvenli liman arayışında olanları altın piyasasına geri çekiyor" diyen Menke, bankanın metal konusunda yapıcı görüşünü koruduğunu ekliyor. Spot altın %2.0 yükselerek troy ons başına 3,044.70 dolar seviyesinde işlem görüyor.