AGCO — Üçüncü Çeyrek Telekonferansı (31 Ekim 2025)

Kısa Özet

AGCO, 2025'in üçüncü çeyreğinde %7,5 düzeltilmiş faaliyet marjı ve yılbaşından bu yana 65 milyon dolar serbest nakit akışıyla sektör dip yapmışken bile yapısal dönüşümün sonuçlarını almaya başladı. Avrupa, Orta Doğu ve Afrika (EAME) segmentinde satışlar %20 arttı, faaliyet marjı %16'ya yaklaştı. Bu performans Kuzey Amerika'daki %32'lik sert daralmayı ve bölgedeki negatif marjları dengeledi. Şirket, Taffy hissesi satışından yaklaşık 230 milyon dolar nakit elde etti. Bununla 1 milyar dolarlık hisse geri alım programını başlattı ve 2025 yılının tamamı için hisse başına yaklaşık 5 dolar kazanç öngördü.

Yönetim, küresel tarım ekipmanı talebinin dip seviyede olduğunu söyledi. ABD-Çin ticaret anlaşması ve devlet desteklerinin 2026 için erken toparlanma sinyali verdiğini belirtti. AGCO, stok disiplini, maliyet iyileştirmeleri ve hızlanan hassas tarım teknolojileriyle önceki döngü diplerine kıyasla yaklaşık 350 baz puan daha yüksek marj yakalıyor. Bu yapısal iyileşme sayesinde şirket tüm çevrim boyunca daha dirençli bir kazanç profili sunabiliyor.