Zoomlion — Yurt dışı büyüme ivmeleniyor, maden makineleri öne çıkıyor

Zoomlion, 2025'i güçlü geçirdi. Gelirler yüzde 14,6 artışla 52,1 milyar yuana yükseldi, net kar ise yüzde 38 artarak 4,86 milyar yuana çıktı. Dong Guan Zheng Quan'a göre performansın arkasında yurt dışı pazarlardaki ivmelenme ve maden makinelerindeki sıçrama var. Yurt dışı gelirleri yüzde 30,5 artarak 30,5 milyar yuana ulaştı. Şirketin toplam gelirleri içindeki payı yüzde 58,6'ya çıktı. Bir önceki yıla göre 7 puanlık artış var. Afrika, Latin Amerika ve Orta Doğu gibi yeni pazarlar yüksek büyüme gösterdi. Toprak işleme makineleri yüzde 45'lik büyüme ile 9,67 milyar yuan gelir elde etti. Yurt içinde yüzde 13'ün üzerinde artış, ihracatta ise yüzde 57'nin üzerinde büyüme görüldü. Şirket, küçük ekskavatörlerden büyük iş makinelerine kadar tam ürün yelpazesiyle rekabet gücünü artırdı. Maden makineleri tarafı patlama yaptı. Yurt içinde kamu enerji şirketlerine giriş yapılırken, yurt dışında ihracat gelirleri üç kattan fazla arttı. Zoomlion, global maden pazarında üst segmente ilerliyor. Kaldırma makineleri yüzde 12,5, beton makineleri yüzde 25,5 büyüdü. Yüksek platform makineleri yüzde 12,6, tarım makineleri ise yüzde 23,8 daraldı. Şirket, üretim ayağını da küresel ölçeğe taşıyor. İtalya, Almanya, Meksika, Brezilya, Türkiye ve ABD'de üretim üsleri kurdu. Macaristan'daki yüksek platform fabrikasını devreye aldı, Almanya'daki tesisi kapsamlı üretim merkezine dönüştürüyor. Ayrıca 30'dan fazla birincil lojistik merkezi ve 430'un üzerinde satış noktasıyla 170 ülkede hizmet veriyor. Dong Guan Zheng Quan, hisse için "al" tavsiyesini koruyor. 2026'da hisse başına 0,68 yuan, 2027'de 0,83 yuan, 2028'de 0,97 yuan kar bekliyor. Mevcut fiyat 8,84 yuan seviyesinde, 2026 beklentisine göre 13 kat F/K'ya işaret ediyor. Riskler arasında altyapı yatırımlarında yavaşlama, denizaşırı talepte daralma ve hammadde fiyatlarındaki artış var.