Yazılım ve İnternet — AI dönüşümünde kazananlar ve kaybedenler

Çin teknoloji sektörü 2026'nın ilk yarısında ikiye bölündü. Eski nesil internet devleri kan kaybederken, yapay zeka odağındaki şirketler tarihi prim yaptı. Zhongzheng yurtdışı Çin internet endeksi yılbaşından bu yana yüzde 20 geriledi. Tencent yüzde 18, Alibaba yüzde 18, Kuaishou yüzde 28 değer kaybetti. Buna karşılık yılbaşında halka arz olan Zhipu AI yüzde 666 yükseldi. Aradaki farkın adı "AI yoğunluğu".

Piyasayı baskılayan üç ana faktör var. Fed başkanı değişimiyle küresel likidite sıkılaştı. ABD-İran askeri çatışması jeopolitik riskleri tırmandırdı. Teknoloji devlerinin artan yatırım harcamaları AI balonu endişesini canlı tuttu.