Çip ve Yapay Zeka — Sağlıkta büyük modelden değer üretimine geçiş
Çin'de sağlık alanındaki büyük dil modelleri üç yılda 61'den 311'e çıktı, rekabet artık model gücünden çok iş süreçlerini uçtan uca çalıştıran akıllı ajanlara kayıyor.
Wuxi Xdc — Singapur kapasitesi ve marj hikayesi
Morgan Stanley, WuXi XDC'yi on yıllık DCF ile değerliyor. WACC %10, terminal büyüme %5 varsayımına dayanan modelde yukarı yön Singapur tesisindeki hızlı doluluk ve geç aşama projelerin rampasında, aşağı yön ise biyoteknoloji finansmanındaki yavaşlamada.
1 dk okuma
WuXi XDC'nin değerlemesi, diğer CDMO şirketleriyle tutarlı şekilde on yıllık indirgenmiş nakit akımı modeline dayanıyor. Morgan Stanley modelinde ağırlıklı ortalama sermaye maliyeti %10, terminal büyüme hızı %5 ve HKD/RMB kuru 0,92 kabul edilmiş. WACC, WuXi AppTec için kullanılan oranla aynı seviyede tutulmuş.
Yukarı yönlü riskler üç başlıkta toplanıyor. İlki ilaç geliştirmenin tüm aşamalarından gelen sipariş artışı. İkincisi geç aşama projelerin hızlı rampalanması ve blokbuster ürünlerin başarılı lansmanı. Üçüncüsü Singapur'daki yeni tesisin doluluk oranının beklenenden hızlı artmasıyla brüt marjın ivmelenmesi.
Devamını okumak için lütfen giriş yapın
Hesabınız yoksa lütfen abone olun.
Hemen Abone Ol
Hesabınız var mı?
Giriş
Akeso — HARMONi-6 final PFS analizi
Akeso'nun HARMONi-6 çalışmasında final PFS HR'ı 0.6'dan 0.72'ye yükseldi. Yönetim OS verisinden emin, ancak piyasa HARMONi-3 skuamöz kolundaki okumalara odaklanmış durumda.
Zhipu — GLM-5.3 ve DeepSeek fiyatlaması
Zhipu'nun GLM-5.3 lansmanı ve DeepSeek'in API fiyat artışı, yetenek-maliyet sınırını kaydırdı. JPMorgan Zhipu'yu Overweight, MiniMax'ı Neutral tutuyor. Hedef fiyatları 1.800 ve 260 HK$'a yükseltti.
HUTCHMED — SAFFRON çalışması iki uç noktayı da tutturdu
HUTCHMED'in global Faz 3 SAFFRON çalışması, MET-driven EGFR mutant akciğer kanserinde hem PFS hem OS uç noktalarını klinik olarak anlamlı iyileşmelerle tutturdu. Detaylı veriler ESMO'da sunulacak.