Morgan Stanley, Tianshan Aluminum'u kalıntı gelir modeliyle değerliyor. Özsermaye maliyeti %9,1 ve uzun vadeli ROE %10 olan modelde denge, küresel alüminyum talebindeki yavaşlamaya karşı hammadde maliyetlerindeki düşüşte.
Tianshan Aluminum'un değerlemesi kalıntı gelir modeline dayanıyor. Modelde kazanç tahminleri 2037'ye kadar iskonto ediliyor, sonrasında normalize ediliyor. Özsermaye maliyeti %9,1, risksiz getiri %2,3, risk primi %7 ve beta 0,97 varsayılmış. Uzun vadeli ROE %10, istikrarlı büyüme hızı ise %4 kabul edilmiş.
Yukarı yönlü riskler talebin beklentilerden iyi gelmesi, hammadde ve enerji fiyatlarının düşmesi ve bakıma alınan tesis sayısının artması. Aşağı yönlü riskler ise küresel alüminyum talebindeki yavaşlama, hammadde ve enerji fiyatlarındaki yükseliş ile sektördeki kapasite fazlası.