Tüketim — Douyin giyim satışlarında büyüme yavaşlaması
Eylülde Douyin platformunda giyim satışlarının yıllık büyüme hızı bir önceki aya göre yavaşlarken Nike, FY27 ilk çeyreğinde beklentinin altında gelir açıkladı.
Sektörler
Emtia, Endüstri ve Teknoloji yazıları şemsiyesi.
4055 yazı
(Sayfa 215)
Tarım — Tuzlu atıştırmalık büyümesi
Çin atıştırmalık pazarında büyüme artık tuzlu ürünlerden geliyor, gelir artışı toplam talebi belirlerken tüketici güveni ürün tercihini yönlendiriyor
Çip ve Yapay Zeka — AI PCB'de mSAP geçişi
PCB sektörü temmuzdaki yüzde 40-60'lık düzeltmenin ardından ağustosta toparlanıyor, Rubin Ultra ve mSAP teknolojisi yeni büyüme alanları açıyor.
Tüketim — Yol koşusu tüketimi haritası
Çin'de yol koşusu katılımcılarının tüketim alışkanlıklarını üç yıldır izleyen kapsamlı saha araştırması, 2025'te 13 binden fazla geçerli örnekle tamamlandı ve katılımcıların yüzde 94'ünün aktif yarış deneyimine sahip olduğunu ortaya koydu.
Otomotiv — Batarya vergisi öncesi son talep
Temmuz'da Çin binek araç perakende satışı yıllık %21 geriledi, NEV penetrasyonu %65,1'e çıktı. Eylül'den itibaren batarya tüketim vergisi %2 ile geri geliyor, 60kWh bataryada yaklaşık 600 yuan ek maliyet tüketiciye yansıyabilir.
Endüstri Notları — büyük SUV fiyat kırması
JPMorgan'ın Şanghay mağaza ziyaretleri, büyük SUV'lerin 200-250 bin RMB bandına indiğini gösteriyor. BYD Grand Tang, Nio ES9 ve Leapmotor D19 öne çıkarken, Xiaomi Skynomad rekabet nedeniyle aynı ilgiyi göremeyebilir.
Endustri Notlari — AI sıvı soğutma fırsatı
Citi, Minth Group için hedef fiyatını HK$56'da tutarken, değerlemede robotik ve AI sıvı soğutma gibi yeni iş kollarının potansiyelini 18x 2026E PER ile fiyatlıyor. Riskler arasında RMB değerlenmesi ve alüminyum maliyetleri öne çıkıyor.
Otomotiv — Temmuz perakende dengesi
Temmuz'da Çin'de üretilen NEV'lerin perakende satışı aylık %8, yıllık %6 gerilerken NEV penetrasyonu yükseldi. ICE stoğu 4,8 aya çıkarken Tesla'nın yerli perakende satışı aylık %47 düştü.
Otomotiv — İkinci yarıda talep toparlanması
Temmuz'da Çin otomotiv talebi zayıftı, Ağustos'ta sezonluk toparlanma bekleniyor. 200 bin yuan altı segmentte içten yanmalı araçların payı hala %50 civarında, BYD, Geely ve Leapmotor bu alanda NEV ile pazar payı kapabilir.
Taşımacılık — Kapasite Çıkışlarında Fiyat Gücü
ABD kamyon taşımacılığında spot fiyatlar geçen hafta mil başına 2,69 dolarla yıllık %39,7 artış kaydetti. CDL/ELD politika uygulamalarının kapasiteyi daraltmasıyla güçlenme birkaç çeyrek daha sürebilir.
Otomotiv — RMB200-300k savaş alanı
Temmuz'da NEV penetrasyonu %63,5'e çıktı. BEV'ler toplam pazardaki %19'luk düşüşe karşın satışlarını yıl başından bu yana sadece %5 gerileterek en dirençli güç aktarma grubu olurken yeni model lansmanlarının yarısı RMB200-300k segmentinde toplanıyor.
Otomotiv — CR5 konsolidasyonu %61,2
Temmuz'da NEV toptan satışları 1,45 milyon adetle yıllık %22 arttı, penetrasyon %64,2'ye çıktı. İlk beş markanın payı %61,2'ye yükselirken Chery ve Leapmotor sırasıyla %97 ve %102 büyüdü.
Kimya — crowding verilerinde geri çekilme
ABD kimya hisselerinde long crowding haftalık %6, short crowding %3 geriledi. SHW %29,8 ile en fazla long birikimi alan hisse olurken ECVT, LIN ve RPM en kalabalık long pozisyonlar olmayı sürdürüyor.