Morgan Stanley, Suzano için hedef değerlemeyi 2027 EBITDA'nın 5,5 katına kuruyor. Çarpan, 5 yıllık ortalamanın 0,5 standart sapma altında. Gerekçe M&A belirsizliği. Cerrado'nun devreye alınması ve zayıf BRL yukarı yönlü riskler arasında.
Suzano'nun hedef değerlemesi, 2027 tahmini EBITDA'ya 5,5x çarpan uygulanarak belirleniyor. Morgan Stanley'in modelindeki bu çarpan, hissenin 5 yıllık ortalamasının 0,5 standart sapma altına denk geliyor. İskontonun arkasında M&A belirsizliği var, kurum bu yüzden tarihsel seviyenin hafif altında durmayı tercih ediyor.
Değerleme, çarpan ve DCF yöntemlerinin eşit ağırlığıyla kuruluyor. DCF tarafında %7,8 WACC ve %1 uzun vadeli büyüme varsayımı kullanılıyor.
Yukarı yönlü risklerin başında güçlü talep veya arz tarafı sorunlarıyla yükselen selüloz fiyatları geliyor. Zayıf BRL da Suzano için olumlu, çünkü gelirler dolar bazlı.
Hesabınız yoksa lütfen abone olun.
Hemen Abone Ol