Tüketim — Konfeksiyon üretiminde kâr baskısının hafiflemesi
Markalı giyimde kâr büyümesinin ayrışmasını ve konfeksiyon üretiminde kâr baskısının hafiflemesini öngören Guosheng Securities, sektörün 2026 üçüncü çeyrek beklentilerini açıkladı.
Suzano — Değerleme iskontosu
Morgan Stanley, Suzano için hedef değerlemeyi 2027 EBITDA'nın 5,5 katına kuruyor. Çarpan, 5 yıllık ortalamanın 0,5 standart sapma altında. Gerekçe M&A belirsizliği. Cerrado'nun devreye alınması ve zayıf BRL yukarı yönlü riskler arasında.
1 dk okuma
Yazıyı dinle · Yapay zekâ ile seslendirilmiştir
0:00
/68
Suzano'nun hedef değerlemesi, 2027 tahmini EBITDA'ya 5,5x çarpan uygulanarak belirleniyor. Morgan Stanley'in modelindeki bu çarpan, hissenin 5 yıllık ortalamasının 0,5 standart sapma altına denk geliyor. İskontonun arkasında M&A belirsizliği var, kurum bu yüzden tarihsel seviyenin hafif altında durmayı tercih ediyor.
Değerleme, çarpan ve DCF yöntemlerinin eşit ağırlığıyla kuruluyor. DCF tarafında %7,8 WACC ve %1 uzun vadeli büyüme varsayımı kullanılıyor.
Yukarı yönlü risklerin başında güçlü talep veya arz tarafı sorunlarıyla yükselen selüloz fiyatları geliyor. Zayıf BRL da Suzano için olumlu, çünkü gelirler dolar bazlı.