Piyasa - Sabah Notları

🇦🇺 Demir cevheri fiyatlarında bir hareketlenme var. Singapur'da 109 dolara yaklaştı. Dün not düşmüştüm, Avustralya'da Pilbara bölgesini kasırga vuruyor. Çok güçlü bir siklon var. Port Hedland kapalı. Demiryolu veya liman ekipmanına zarar verebilir. Madenleri su basabilir veya başka hasarlar oluşabilir

🇺🇸 Trump tarife programını açıkladı. Piyasaların korktuğu olmadı gibi. Bir kere epey karmaşık bir model. Her ülkeyi araştıracaklar ona göre ülke bazlı bir sistem teşkil edecekler. VAT varsa ona göre şu varsa buna göre. USTR ve Ticaret Bakanlığı için devasa bir yük. Velhasıl. Her şeyden evvel hayata geçirilmesi zor bir sistem.

🇺🇸 Amerikan borsaları pozitif kapadı. Tahvil piyasasına alımlar geldi, getirilerde 5 ila 10 bp düşüşler gerçekleşti. PPI manşetten bakıldığında tahminleri aştı, fakat alt kalemler epey olumlu algılandı.

🇺🇸 Fed indirim beklentileri bu sabah itibarıyla 33 bp civarında. Dün 25’e kadar düşmüştü. Dolar Endeksi dün %0.75 düşüş kaydetti. Doların avro, yen ve sterlin üçlüsüne karşı yüzde 1’i bulan düşüşleri var. Döviz piyasaları nefesleniyor. Altın yukarı meyletmeye devam.

🇨🇳  PBOC bu hafta çeyreklik para politikasını yayımlamıştı. Orda bir cümle dikkat çekici. Özetle para politikasını iç ve dış finansal koşullara göre ayarlayacağız diyorlar. İç ve dış faktörlere neredeyse aynı önemi atfetmişler. Dikkate değer. Bu arada hatırlanacağı üzere, PBOC’nin o şok etkisi yapan basın toplantısı FED’in 50 bp indiriminden sonra gerçekleşmişti. Daha sonra Fed’le birlikte PBOC de arkasını getiremedi. Getiri makasının açıklığı dolayısıyla şu ortamda gevşeme adımı atmak kolay değil.

🇨🇳  Goldman Sachs analistleri PBOC raporuna ilişkin bir değerlendirme yayımladı. Diyorlar ki, Çinliler finansal istikrarı önceliyor. Gevşeme adımları ikincil planda. Ayrıca kur yönetimine odaklandıklarını belirtiyorlar ki, bu kısım önemli. Çinliler bu kadar finansal istikrar ve kur derken bana sorarsanız devalüasyon beklememek gerek. En azından, benim günü gününe bildiğim geçtiğimiz 15 yılda PBOC’ye karşı tutum alanlar neredeyse istisnasız biçimde yanlış yöne halat çekti. Tabii ki olmaz olmaz, o ayrı. Bir gün PBOC de kaybedecek ama ne zaman.

🇺🇸 Hang Seng Tech Endeksi bu sabah yeniden yukarı sıçradı, yüzde 3’ü aşan yükselişler yazdı. Ekim ayındaki yakın zirveden dün direnç görmüştü. Bugünkü kapanış bakalım nasıl olacak. Bu arada haftaya bilanço imtihanı var, ciddi imtihan olacak. Salı günü Baidu çıkıyor. Perşembe günü Alibaba. Öyle büyük umutlar falan yok. Ayrıca Perşembe günü Asya’da Lenovo ve Rio Tinto bilançoları da önemli.

🇺🇸 Trump da Trump ama çare yok, adam ne dese mahkumuz hesabı. Şapkadan yine bir tavşan daha çıkardı. Diyor ki, Çin ve Rusya’yla oturalım. Savunma harcamalarını yarıya indirelim. Bugün savunma ve askeri harcama bağlantılı hisseleri aşağı çekebilir.

🇨🇳  Trump, Modi’yi ağırlarken Çin hakkında bazı cümleler kurdu.

- Çin ve Rusya’yla tansiyonu düşürüp düşüremeyeceğimizi göreceğiz

- Çin’in nükleer silah stokları 4.5 yılda bizimkini yakalayacak

- Çin, bu savaşın bitirilmesi için bize yardım edebilir

- Çin’le çok iyi bir ilişki kuracağız

🇺🇸 Apple hissesi açısından önem taşıyabilir. Çin pazarında AI fonksiyonlarını 2025 yılı ortasında devreye alıyor. Alibaba’yla anlaştığı kesinleşti, qwen modelini kullanacak.

🇨🇳 Baidu bir hamle daha yaptı. Yeni LLM modelini önümüzdeki aylarda duyurup açık kaynaklı yapacağını açıkladı. Hisse rallisinde nispeten geri kaldı. Bilanço beklentileri düşük, reklam işi iyi gitmiyor. O nedenle baskı altında. Lakin, gözden gelinmesi zor bir değerlemesi var. Net nakiti bir kenara bırakılırsa, FK’sı burada yazamayacağım kadar komik rakamlarda.

🇯🇵 Japonya’da pirinç alarmı verildi, hükümet acil durum stoklarından 210 bin ton pirinç satışı gerçekleştirecek. Sebep aşırı fiyat artışları. Beş kilogramlık paketin parakende fiyatı bir yılda %82 artış gösterdi. Başka bir açıdan bakılırsa, Japon ev hanımları milattan önce hayatlarından çıkan enflasyonla tanıştılar da denebilir. Hafızalarında öyle bir şey olduğunu sanmıyorum. Bu arada küresel pirinç fiyatları düşüyor. Tayland pirinci son üç yılın dibinde. Nasıl becerdiler bilemiyorum.