Netflix — Reklam gelirinde iki katına çıkış

Netflix hissesi için J.P. Morgan Ağırlıklandırılmış Al (Overweight) tavsiyesini ve 85 dolarlık Aralık 2027 hedef fiyatını koruyor. Hedef, 2028 tahmini GAAP hisse başına kârın 17,5 katına dayanıyor ve hisse için yüzde 24 yükseliş potansiyeli sunuyor. Netflix hissesi 2. çeyrek sonuçları sonrası görülen dip seviyelere fiilen geri dönmüş durumda ve 2028 tahmini GAAP hisse başına kârının yaklaşık 14,7 katından işlem görüyor.

Tez ve değerleme

Netflix, doğrusal TV'deki dönüşümün hem yararlanıcısı hem sürükleyicisi olarak görülüyor. İçerik küresel düzeyde iyi performans gösteriyor ve güçlü abone artışıyla artan gelir ve büyüyen kâr anlamında kendi kendini besleyen bir döngü yaratıyor. 325 milyonu aşan küresel abonesiyle şirket, rasyonalleşen akış (streaming) sektöründe güçlü lider konumunda. İnternete bağlı cihazların dünyada yaygınlaşmasından ve tüketicilerin internet üzerinden talep üzerine video tüketimini tercih etmesinden yararlanması bekleniyor. Reklam destekli katmanın abone tabanını genişletirken yüksek marjlı artımlı gelir yaratması da öngörülüyor.