Kısa Kısa - Sabah Notları

Borsa

Yeşil Amarikan kapanışlarına rağmen Asya hisseleri zorlanıyor, Japon Yeni başta Nikkei olmak üzere baskı oluşturan temel faktör. Çin bildiğiniz gibi, Xi'nin büyümeyi tutturalım sözüne pek de itimat edilmedi. Ayinesi iştir kişinin hesabı. Buna karşın Asya dışında havalar güneşli: Tabloda görüleceği gibi sabah saatleri itibarıyla ABD ve Avrupa endeks vadelileri pozitif.

Fed Olasılıkları

Dünkü WSJ makalesi sonrasında 50 baz puan indirim olasılığı yeniden hortladı. Grafikte görüleceği gibi bu sabah itibarıyla swap piyasaları 36 baz puan indirim bekliyor. Başka deyişle, çeyrek indirim ihtimali %56'ya geriledi. Dolayısıyla birden bire masada 50bp tekrar belirmiş oldu. Piyasa beklentilerine ayar çekmek için başkaca bir yol kalmamıştı. WSJ dalına tutundular. Fed'in aklında 50bp varsa, hala beklentileri epey yukarı çekmesi gerekiyor. Bugün Singapur'da Dudley konuştu, bence 50'yle başlamalı dedi. Koordine olmayabilir, fakat bu tür adımları izlemek gerekir. Yeni mesajlama gelmezse, Fed'in pat diye 18 Eylül'de 50 baz puan yapacağını sanmıyorum. Önce beklentileri ayarlaması icab eder.

Tahvil Faizleri 🇺🇸

Getiri eğrisinin ön tarafında bilindiği gibi bir hareketlenme var. İki yıllık faizleri son iki ayda daha hızlı düştü. En büyük özelliği Fed faizlerine duyarlı olması. Lafı şuraya getireceğim, tahvil piyasası da Fed'ten daha hızlı bir başlangıç bekliyor olabilir. Tabii uzun vadeli faizlerin, özellikle Trump korkusuyla dirençli kaldığını da hatırlatmak isterim. Bu arada an itibarıyla USY getirisi %3.59 civarında. Fed fundsrate'le arası epey açık.

Döviz

Asya para birimleri dolar karşısında keskin değer kazanıyor. Kore Wonu'nda kazançlar yüzde 1'i buldu. Japon Yeni yüzde 0.6 kadar primli ve tekrar 140'lı seviyelere indi. Keza Çin Yuanı de mevzi kazananlar arasında. DXY an itibarıyla 101 hattını test ediyor. Grafik haftalık USDJPY grafiği, Çin Yuanı'nı da aynı yöne sürüklüyor.

Emtia

Getiriler, dolar ve fed beklentileri metallerde akşamdan beri hareketliliğe yol açtı. Altın bu sabah da rekor tazeledi, çıtayı az önce 2570'e çıkardı. Bakır 9300 hattını geri almayı deniyor. Petrol 72 dolar üstünde. Demir cevheri Singapur'da 95 dolar. Çin çelik vadelileri yükselişte.

Çelik 🇨🇳🇸🇬

Şanghay'da çelik vadelileri hafta başından beri yüzde 5'e yakın prim yazdı. Aktif HRC kontratı öğleden sonra seansında 3251 yuan, aşağı yukarı 457 dolara denk düşüyor. Pazartesi günü 3037 dolara kadar düşmüştü. Demir cevheri fiyatları ise Singapur'da 95 dolara tırmandı. O da haftalık yüzde 5 civarında kazançlı. Çin yarından başlayarak 4 günlük tatile giriyor, dolayısıyla bu hafta bir mini stoklama aşamasıydı. Yükselişleri ona yormak lazım. Tatilden sonrası teşvik adımlarına bağlı. Görünüm hala fevkalade negatif.