Kısa Kısa - Sabah Notları

Hisse Piyasaları

Gün fevkalade pozitif başladı. İki nedeni var. Micron, yarı iletkenler ve data merkezleri temasına doping oldu. Rehberliği fevkalade pozitif. Dolayısıyla çip ve yapay zeka tahtalarını canlandırdı. İkincisi Çin. İç tüketimi nihayet destekleme kararı almış gibi duruyor. Kuponlar, çekler dağıtılmaya başlandı. Nike, Adidas, McDonalds, Starbucks gibi şirketlere de bugün destek olacaktır. Bu arada Nasdaq vadelileri %1.2 yukarıda.

Hang Seng

Hong Kong'ta Çin hisseleri yeniden rali modunda. HS Tech an itibarıyla %6'dan fazla kazançlı. Çin'in iç tüketimi desteklemeye yönelik adımları fevkalade pozitif algılandı. Restoran zincirlerinden perakendecilere kadar yüzde 10'u bulan, aşan kazançlar var. Ayrıca JD, Alibaba gibi şirketler de yeniden keskin yükselişler görüyor. Tekrar belirtmek isterim, Çin pazarında tüketime duyarlı Avrupa ve ABD şirketleri için tetikleyici olabilir.

Petrol

Önemli. Fiyatlarda dün başlayan sert düşüş sürüyor. Ateşkes ihtimali var, Libya'da görüşmeler var. Dolar değerlendi. Fakat bu nedenlerin ardından çok daha önemli bir faktör var: FT'ye göre Suudi Arabistan pazar payı gayesiyle Aralık ayında çıktı artırabilir. Son derece mühim. Daha evvel de, hatırlarsanız petrol fiyatlarında en kötümser senaryo ne olur diye bir not düşmüştüm. O senaryonun bugün gerçekleşme ihtimali var ki, bazı raporlar Suudi Arabistan faktörüyle 50 dolardan bahsediyordu.

Tüketim

Çin'de iç tüketimle alakalı hisseler sert yükselişler görüyor. Şanghay yönetimi indirim kuponları dağıtmaya başladı. Diğer şehirler de Şanghay'ı takip edecektir. Ayrıca merkezi yönetim alt gelirli vatandaşlara nakit harcama çekleri verecek. Son derece önemli. Zira Çin'de hanehalkının genel faiz indirimlerinden ziyade, bu tür doğrudan harcama teşviklerine ihtiyacı vardı. Uzun süredir bu yönde çağrılar vardı.

Politbüro Toplantısı

Politbüro yılın bu vakti normal şartlarda ekonomi gündemiyle toplanmıyor. Lakin Kovid şokundan beri, son dört senede ilk kez bugün toplandı. Sonuç bildirgesini geçiyorum, detaylara girmeyeceğim. Fakat ÇKP için kilit kelime 'urgency' artık, Pekin'de bir nevi alarm vaziyeti var. Tüm tuşlara, özellikle iç tüketim tuşuna basılıyor.

Micron

Günün sürprizi oldu, sean sonrası %14.8 yükseldi. Çeyrek performansı beklenti üstü. Brüt marjı beklentileri neredeyse 2 puan aştı, %36.5’e çıktı. Daha mühimi, dördüncü çeyrek için tahminlerin ötesine rehberlik etti. Satış hedefleri tahminlerin 400 milyon dolar üstünde, 8.7 milyar dolar oldu. Gelecek sene için de epey iyimser mesajları var.

Şirketin bazı kilit mesajlarını AI çevirisiyle ekliyorum
görüleceği gibi yapay zeka teması için hiç de fena değil:

"Güçlü veri merkezi talebi, son teknoloji nod arzımızı aşıyor ve genel olarak sağlıklı bir arz-talep dinamiği sağlıyor. 2025 takvimi boyunca ilerledikçe, veri merkezindeki güçlü talebi tamamlayarak talep unsurlarının genişlemesini bekliyoruz."

"Veri merkezi müşterilerinden gelen talep güçlü olmaya devam ediyor ve müşteri stok seviyeleri sağlıklı. Endüstriyel sunucu birim sevkiyatlarının, yapay zeka sunucularındaki güçlü büyümenin yanı sıra geleneksel sunuculardaki düşük tek haneli yüzde aralığındaki büyümenin de etkisiyle, 2024 takvim yılında orta ila yüksek tek haneli yüzde aralığında büyümesi bekleniyor. Geleneksel sunucu talebinin bir yenileme döngüsünden fayda görmesini bekliyoruz."

"HBM toplam mevcut pazarının (TAM) 2023 takvim yılında yaklaşık 4 milyar dolardan 2025 takvim yılında 25 milyar doların üzerine çıkmasını bekliyoruz. HBM'imiz 2024 ve 2025 takvim yılları için tükendi ve fiyatlandırma bu zaman dilimi için zaten belirlendi."

"2024 takvim yılı endüstri DRAM bit talep büyümesi beklentimizi yükselttik ve şimdi yüzde onların üstünde bir aralıkta olmasını bekliyoruz. 2024 takvim yılı endüstri NAND bit talep büyümesi beklentimiz yüzde onların ortalarında bir aralıkta kalmaya devam ediyor. 2025 takvim yılında, hem DRAM hem de NAND endüstri bit talep büyümesinin yüzde onların ortalarında bir aralıkta olmasını bekliyoruz."