Far East — Değerleme ve riskler

Far East Horizon için hedef fiyat hisse başına 8,6 Hong Kong doları. Citi bu değerlemeyi üç aşamalı bir modelle kurmuş ve ima edilen adil defter değeri çarpanını kullanmış.

Modelde iskonto oranı yüzde 9,8 alınmış. Birinci aşama büyümesi yüzde 3,3, ikinci aşama büyümesi yüzde 4,0 ve terminal büyüme yüzde 4,0 varsayılmış. Bu varsayımlar 2026 beklenen defter değeri çarpanını 0,68 kat olarak ima ediyor ve hedef fiyat buradan 8,6 Hong Kong dolarına ulaşıyor.

Aşağı yönlü riskler yoğun. Çin'de makro sert iniş, varlık kalitesinde ve kredi maliyetinde hızlı bozulma, kaldıraç alanının daralması, sektör operasyonlarına yönelik düzenleyici sıkılaşma ve para politikası değişiklikleri hedef fiyata ulaşmayı engelleyebilir.