Dong Wu Zheng Quan, Dongfang Electric için ilk kez 'Al' tavsiyesi verdi. Hedef fiyat 41.9 yuan. Gaz türbini ihracatı ve AI veri merkezi talebi şirketi yeni büyüme döngüsüne taşıyacak.
Dong Wu Zheng Quan'ın kapsamlı raporuna göre Dongfang Electric, altmış yılı aşkın geçmişiyle Çin'in en büyük güç ekipmanı üreticisi. Şirket kömür, nükleer, hidro, rüzgar ve gaz türbinlerinde faaliyet gösteriyor. Asıl hikaye gaz türbinlerinde başlıyor. Dongfang Electric, 2002'den beri Mitsubishi ile ortaklık yürütüyordu. 2009'da kendi gaz türbinini geliştirmeye başladı. 2023'te ilk yerli F sınıfı 50 MW'lık G50 devreye girdi. Geçen yıl üç adet G50 Kazakistan'a ihraç edildi. Dong Wu Zheng Quan, bu ihracatın şirket için yeni bir kar motoru olacağını söylüyor. Her bir G50'nin 300 milyon yuan civarında satıldığı ve marjının yüzde 30'un üzerinde olduğu tahmin ediliyor. AI veri merkezlerinin artan elektrik talebi, özellikle ABD'de gaz türbinlerine olan talebi körüklüyor. Dongfang Electric, bu talebi yakalamak için G80 ve G200 modellerini geliştiriyor. Kömür ve nükleer taraflarında şirket pazar lideri. Kömür ekipmanlarında pazar payı üçte birin üzerinde. Nükleer tarafta ise tüm teknolojilere hakim. 2024'te nükleer geliri yüzde 68 artarak 49 milyar yuanı buldu. Dong Wu Zheng Quan, bu segmentlerin istikrarlı büyüme sağlayacağını düşünüyor. Rüzgar tarafında şirket 2025'te yedinci sıradaydı. Zarar eden rüzgar işinin 2026'da büyük ölçüde azalması bekleniyor. Şirket ayrıca pompalı hidroelektrikte güçlü bir konuma sahip. 2023'te pompalı hidro siparişleri 9.1 milyar yuan seviyesindeydi. Finansal tarafta Dong Wu Zheng Quan, 2025-2027 yılları için sırasıyla 35, 45.2 ve 54.4 milyar yuan net kar öngörüyor. Bu, yıllık yüzde 20-29 büyüme demek. Hedef fiyat 41.9 yuan, yani mevcut fiyatın yüzde 24 üzerinde. Riskler. Gaz türbini ihracatının yavaşlaması, enerji yatırımlarının gecikmesi, hammadde fiyatları ve döviz kuru dalgalanmaları.
Hesabınız yoksa lütfen abone olun.
Hemen Abone Ol