CSX — Birinci Çeyrek Telekonferansı (22 Nisan 2026)

Kısa Özet

CSX, 2026'nın ilk çeyreğinde beklentileri aşan sonuçlar açıkladı. Hacim %3, gelir %2 artarken toplam giderler %6 düştü. Bunun arkasında 100 milyon doların üzerinde yıllık verimlilik tasarrufu ve geçen yılki ağ kesintilerinin etkisinin ortadan kalkması var. Faaliyet karı %20, hisse başına kazanç ise %26 yükseldi. Şirket, yıllık gelir büyüme tahminini düşük tek haneliden orta tek haneliye yükseltti. Bunun nedeni ağırlıklı olarak daha yüksek yakıt fiyatları. Faaliyet marjında 200-300 baz puanlık genişleme öngörüsünü korudu ve sonuçların bu aralığın üst bandına yaklaşacağını belirtti. Serbest nakit akışının 2025'e göre %60'tan fazla artması bekleniyor.

ÖNE ÇIKANLAR— Faaliyet marjı, güçlü maliyet kontrolü sayesinde önemli ölçüde genişledi. Şirket, yıllık 200-300 baz puanlık marj genişlemesi hedefinin üst bandına yaklaşmayı bekliyor.— Toplam giderler yıllık bazda 153 milyon dolar azaldı. İşgücü maliyetleri %1 düştü. Personel sayısı %5 azaldı, fazla mesai tasarrufu 10 milyon dolar oldu. PS&O giderlerindeki düşüş geniş tabanlıydı.— Şirket, 2026 yılı için 100'den fazla endüstriyel geliştirme projesinin hizmete girmesini bekliyor. Bu projeler tam kapasiteye ulaştığında, geçen yılki 85 projeden yaklaşık %50 daha fazla hacim katkısı sağlaması öngörülüyor.— Intermodal iş kolu güçlü seyrediyor. Hacim %6, gelir %5 arttı. Daha yüksek dizel fiyatları ve sıkılaşan kamyon arzı, karayolundan demiryoluna dönüşüm için önemli bir rüzgar oluşturuyor.

Yönetim, 2027 yılı için verimlilik inisiyatiflerine şimdiden odaklanmış durumda. Sürekli iyileştirme alışkanlığı oluşturup her yıl tutarlı bir performans artışı yakalamayı hedefliyor.