Bülten - Sabah Notları

Hong Kong’ta bugün sert satışlar var. HS Tech Endeksi yüzde 4’e yakın kayıpta. Birkaç etken baskı yarattı. İki tanesi özellikle etkili. Xiaomi 5.5 milyar dolarlık hisse arzına çıkıyor, büyük miktar. Kendi hisseleriyle birlikte pazarı aşağı çekti. Diğeri ise belki daha önemli, Alibaba Başkanı Joe Tsai data merkezi inşasında balon oluşmaya başladığı uyarısında bulundu. Kapasite talebin çok ötesinde diyor. Yalnızca Çin için değil, küresel bağlamda konuştu. Hatta ABD’den capex örnekleri verdi.

PBOC para politikası araçlarını zaman zaman, görece sık şekilde modifiye edebiliyor. Bu kez 1 yıl vadeli borç verme pencesinde bankalardan farklı teklifler almaya karar verdiler. Son dönemde likidite sıkışıklığı oluşuyor, bankalararası piyasa faizleri yukarı çıkıyordu. Yeni metodun açıklanmasıyla tahvil pazarına alımlar geldi. Likidite sıkışıklığı satış baskısı yaratıyordu.

Japon tahvilleri dört gündür satılıyor, faizler yükselişte. Dolar kuru 150 üstlerini görmeye başladı.

Hyundai hisseleri Güney KOre’de yüzde 7’den fazla yükselişte. Amerika’da 21 milyar dolar yatırım yapacaklar. Trump dün yatırımın bir kısmından bahsetti. Ağa’nın olurunu da almış oldular. Bu arada söz konusu yatırımlar otomotivin yanı sıra çelik ve LNG tesislerini de içeriyor.

Çin’de solar panel piyasası hareketlendi, wafer başta olmak üzere fiyatlar da hafif hafif yukarı çıkıyor. Haziran ayında yeni teşvik sistemi yürürlüğe giriyor, eskiye göre daha hafif dozlar söz konusu olabilir. O nedenle şu sıralar bir kurulum trafiği var. 1 Haziran’a kadar bitiren eski sistemden faydalanacak.

BYD bilançosu sonrası analist raporları oldukça pozitif. Bernstein analisti büyüme ivmesinin sürmesini bekliyor ve üç itici güce dikkat çekiyor. Akıllı sürüş sistemleri, batarya teknolojileri ve yurtdışı satışlar. Bu arada otomotiv brüt marj dördüncü çeyrekte 0.4 puan çekilerek %21.5’e geriledi.

Demir cevheri arzında bir yavaşlama var gibi görünüyor. Üreticiler ticaret savaşları tedirginliğiyle geçen seneki kadar iştahlı değil. Konuyla ilgili ANZ notu cevher fiyatlarında yüzde 2’yi bulan yükselişlere yol açtı.

Bakır darlığı Çin’de kendini göstermeye başladı. Net ithalatta düşüş var, fiziki mal ABD’ye akıyor. İç piyasa premiumları yükseldi. Fabrikasyon sektörü beklemeye geçti. Durumun daha da kötüleşmesi olası (10)

JPM’a göre Çin’in çelik ihracatı Şubat ayında yıllık bazda %12 artış kaydetti. Ocak-Şubat toplamında ise artış oranı yüzde 7 oldu. Yıla epey hızlı bir giriş var. Hatta son 10 yılın en hızlı sene başlangıcı oldu. (15)