Bülten - Sabah Notları

Tarifeler cephesinde iki önemli gelişme var. Daha doğrusu Trump cephesinde. Yarı iletkenler ve ilaç endüstrisini mercek altına aldılar, ayrı birer tarife rejimine girecek gibiler. Ayrıca otomotiv sektörüne yönelik bazı muafiyetler söz konusu olacak, bilhassa parça tedariği bakımından oto şirketleri Beyaz Saray'da lobi yapıyordu. Japonya'da ve Kore'de bugün oto hisselerine de pozitif yansıyor. Toyota güne %5 kadar yükselişle başladı. Oto parça devi Denso'da yükseliş %6 civarı.

Çin'in tahvilleri sattığına ilişkin spekülasyon vardı. Hep oluyor. Scott Bessent, dolaylı olarak satmıyor demeye getirdi. Egemen satışı görmedik diyor. Hazina kayıtlarına göre, Çin devleti 761 milyar dolarlık tahvil tutuyor. Japonların stok miktarı trilyon doların üstünde.

ABD tahvil piyasası dün kendine geldi. Satışlar durdu, getiriler geriledi. Asya seansında 10Y faizi şu an 4.34 civarında.

Asya borsaları Çin hariç pozitif. Japonya ve Kore'de %1'e yakın kazançlar var.

Döviz piyasaları görece sakin, dolar endeksi dün hafif eksi kapadı ama nispeten stabilize oldu. Asya seansında 99.5 doların üstünde seyrediyor.

Çin Yuanı 7.31 seviyesinde, o da bu civarlarda dengelendi. Kritik eşik 7.36'yı yukarı kırmıştı ama kalıcı olmadı. Yeniden eski bandına geri döndü.

Demir cevheri 100 doların altında devam ediyor. Sabaha karşı Singapur kontratları 98 dolar civarında.

Bakır üç dört günlük tırmanışın ardından hafif çekiliyor. Asya seansında LME kontratları 9100 doların üstünde bulunuyor.

Çin lideri Vietnam'da. Evsahibi, 1991'den beri ilk kez bir konuğu uçağın kapısında karşıladı. İki taraf 45 anlaşma imzaladı. 8-10 milyar dolarlık yeni demiryolu anlaşması var. Ara ara dikkat çekmeye çalışıyorum. Vietnam için Çin finansman kaynağı demek. Yatırım demek. Altyapı ve imalat yatırımları demek. Demek de demek. Aynı zamanda pazar da demek. Kültürel ve siyasi bağları geçiyorum zaten.

Bu arada Trump da Vietnam anlaşmasına bozulmuş. Bizi 'sıkıştırmak / screw up' yapmak için baş başa verdiler manasında bir şeyler söyledi. Tahmin ediyorum, Malezya da kendisini hayal kırıklığına uğratır.

Bu arada ABD'nin finansman ve yatırım ayaklarında sahayı neredeyse tamamen Çin'e bıraktığını belirtmek isterim. O ayakları bıraktığınız zaman, elinizde bir tek pazar kozunuz kalır ki, o kozun sınırları belli.

Çin liderinin bir sonraki durağı Malezya olacak. Orası için de aynı şeyler geçerli. Hatta, Malezya sanayisinde, sermayesinde Çin çok daha etkin. Etnik bağlar vs de var.

Aklıma gelmişken. Çinlilerin programına baktım. Fevkalade yoğun bir diplomatik kampanyaya başlamışlar. Yakında Avrupalılarla da üst düzey buluşmalar var. ABD çekilirken, Çin millete el uzatıyor olacak. Çinliler 7-8 sene evvel bir büyük güç histerisine kapılmış ve herkese sopa gösterip dostlarını bile kaybetmişti. Herkesle kavga ediyorlardı. Durum şimdi tersine döndü.

CATL ilk çeyrek karı 2 milyar dolara dayandı, tek haneli ciro büyümesine rağmen yüzde 32 artış var. Brüt marjı %17.5 tırmandı, hafızam beni yanıltmıyorsa en az iki puanlık artış kaydetti. Son çeyreklerin de en yüksek oranlarından biri. Sevkiyat hacimleri akla zarar sayılır. Tek bir çeyrekte 120gw yükledi. Yüzde 30 kadar büyüme var. Anlaşılacağı üzere batarya satış fiyatları düşüyor, lakin marjlarda genişleme var. Good job denesi..

BOJ yetkillerinden birinin bir sözü kulağıma takıldı, not edilesi. Küresel likiditede keskin çekilme, daralma görmüyoruz diyordu. Burası mühim.

Çin'e ilişkin büyüme tahminleri tırpan, hatta balta yemeye başladı. Goldman Sahs yarım puan aşağı revize ederek bu yılki beklentisini %4'e çekti. UBS karamsar safta,