Konu altın, fiziki piyasada neler oluyor?
Londra depolarında altın ve gümüş stokları azalmaya devam ediyor. Fakat akış hızı azaldı sayılır. Aşağıda görüleceği gibi gümüş sevkiyatları çok daha keskin oldu.
Söz konusu durum spekülasyona ve hatta komplo teorilerine açık. Mevzu altın olunca kaçınılmaz tabii.
O spekülasyonlardan biri malum, Trump altın stoklarını yeniden değerleyebilir spekülasyonu. Halihazırda 42 dolardan kıymet biçiliyor.
Fakat ben onun ötesinde topografik bir değişime dikkat çekmek isterim.
Küresel finans krizinin ardından merkez bankalarının altın alımları yoğunlaşmaya başladı.
Bilindiği üzere Ukrayna savaşından sonra bu trend iyice ivme kazandı.
Özellikle gelişmekte olan ülkeler altına yüklendi. Çin'den tutun da Türkiye'ye kadar çok sayıda ülke sürekli altın topluyor.
Diğer taraftan şu da gözden kaçıyor. EM'ler Ukrayna savaşına kadar altınlarını Londra, Zürih ve New York gibi yerlerde tutma eğilimindeydi. Lakin Rusya yaptırımlarından sonra ne olur ne olmaz diye herkes altıncıklarını kendi evlerine çağırmaya başladı.
O da yetmedi. MB'ler altınlarını bankacılık sistemine borç vermekten de imtina eder hale geldi. Bu çerçevede aşağıdaki grafikte altın borçlanma faizleri görülebilir.
Neyse kısa ve öz oldu, daha fazla uzamasın.
Ne diyecektim, fiziki piyasa yıllar boyu süren altın alımlarının yanı sıra altına sarılma trendiyle de sıkıştı.
Üstüne Trump'ın yarattığı belirsizlikler geldi. Kısa vadede ABD'nin kendi kurduğu küresel mimariyi tehdit ediyor. Uzun vadede enflasyon beklentilerini yükseltiyor.
Yetmedi ufukta yine resesyonumsu bir şeyler görülmeye başlandı. Halüsinasyon mu, yoksa hakikat mi henüz belirsiz.
Hal böyle olunda ETF'lerin altın envanteri de aşağıdaki grafikte görüleceği gibi yeniden belirgin biçimde sıçradı. Rusya'nın işgalindeki kadar değil, ama ondan sonraki en büyük sıçrama oldu.
Sonuç, 3000 dolar eşiği geçiliverdi ve kurumlar altın tahminlerini sürekli yukarı doğru güncelliyor.
Kısa yazayım dedim, ancak bu kadar.
Kaynak: https://x.com/emtiadefteri/status/1901133587778597122
Günlük ve güncel emtia paylaşımları için lütfen Emtia Defteri'nin X (Twitter) hesabına abone olun.