Air China ikinci çeyrekte net kara geçti. Uluslararası yolcu talebi güçleniyor. Cinda Securities, yakıt maliyetlerindeki düşüşün karlılığı desteklediğini ve yılın ikinci yarısında iyileşmenin hızlanacağını öngörüyor.
Cinda Securities'in Air China 2025 yarıyıl raporuna göre şirket ikinci çeyrekte net kara döndü. Nisan-Haziran döneminde 2,4 milyar yuan net kar elde etti. Geçen yılın aynı döneminde 2,4 milyar yuan zarar vardı. Yılın ilk yarısı toplamında zarar 18 milyar yuan olarak gerçekleşti, bu geçen yıla göre yüzde 35 daha düşük. Yarıyıl geliri 807,6 milyar yuan oldu, yıllık yüzde 1,6 artış. Yolcu geliri 732 milyar yuanda yatay kalırken kargo geliri yüzde 7,5 yükseldi. Operasyonel göstergelerde toparlanma sinyali var. Toplam arz edilen koltuk kilometresi (ASK) yüzde 3,4 büyüdü. Uluslararası hat ASK'sı yüzde 16,7 artışla 2019 seviyesinin yüzde 90,1'ine ulaştı. Yolcu kilometresi (RPK) uluslararası hatlarda yüzde 17 arttı. Genel doluluk oranı yüzde 80,7'ye çıktı, yıllık 1,4 puan iyileşme. Uluslararası hat doluluk oranı yüzde 76,2 ile halen 2019'un 3,1 puan altında. Birim gelir tarafında baskı devam ediyor. Yolcu başına kilometre geliri yüzde 4,9 düşüşle 0,511 yuana geriledi. İç hatlarda düşüş yüzde 6,2, dış hatlarda yüzde 0,8 oldu. Birim ASK maliyeti yüzde 2,2 azalarak 0,441 yuana indi. Bunun temel nedeni yakıt maliyetlerindeki düşüş. Birim yakıt maliyeti yüzde 13,3 gerilerken, yakıt dışı maliyetler motor bakım sorunları nedeniyle yüzde 3,8 arttı. Finansal tarafta döviz kuru geliri 1,76 milyar yuan olarak kaydedildi. Faiz giderlerindeki 3,75 milyar yuanlık düşüş finansman giderlerini 9,36 milyar yuan azalttı. Cathay Pacific'ten gelen temettü geliri 11,74 milyar yuan ile yatırım gelirlerinin belkemiğini oluşturdu. Şirket ayrıca Shenzhen merkezli yan kuruluşuna 160 milyar yuanlık sermaye artırımı planlıyor. Bu adımın Guangdong-Hong Kong-Makao bölgesindeki pazar payını koruması bekleniyor. Cinda Securities, 2025 yılı tamamında Air China'nın 3,05 milyar yuan net kar elde edeceğini öngörüyor. 2026 için tahmin 7,56 milyar, 2027 için 10,14 milyar yuan. Sekiz yıllık zarar döneminin ardından karlılığa dönüş, sektördeki arz-talep dengesinin düzelmesi ve hükümetin aşırı rekabete karşı aldığı önlemlerle destekleniyor. Raporda hisse için 'ağırlık artır' (overweight) tavsiyesi korunuyor.
Hesabınız yoksa lütfen abone olun.
Hemen Abone Ol