Bakırın nesi var, neden ateşlendi?

➖ Bakır bugün 11 bin dolar sınırını da aştı ve yükseliş trendi sürüyor

➖ Yükselişi tetikleyen temel etken ise ileriye dönük arz endişeleri

Bakır 2 yıl aradan sonra yeniden beş haneli fiyat gördü.

Dünya ekonomisi çok mu iyi? Hayır. Sanayi ve imalat toparlandı mı? Hayır. Çin talebi geri mi geldi? O da hayır. Aslında cari dönem talebi, özellikle Çin bağlamında hayli yumuşak.

Esasen bu dönem belirgin bir arz açığı da mevcut değil, üretim hedefleri tutmuyor o ayrı.

Fakat sorun da cari dönem değil. Daha kötüsü. Yapısal.

Madenler eskiyor. Kaliteli cevher kaynakları daha derinlerde veya daha büyük yatırımlar gerektiriyor.

Büyük bir bakır madeninin devreye girmesi nerden baksanız 5 sene ve milyar dolarlar.

Mesela Panama'da protestolar sonucu faaliyetini durduran Cobre Panama 10 milyar dolarlık yepyeni yatırımdı.

Dünya arzının neredeyse yüzde 1.5'unu karşılıyordu. Yine Güney Amerika'da başka madenlerde de sorunlar var.

Pandemi, işgücü yetersizliği, yatırımların karmaşıklığı gibi bir dizi sorun nedeniyle çıktı hedefleri tutmuyor.

Hatta az önce Codelco ilk çeyrek verilerini açıkladı, yüzde 10'a yakın daralma var. Dünyanın BHP'yle beraber en büyük bakır madencisi.

Tabii arzın hali böyleyken, piyasalar potansiyel talep de çok korkutuyor. Yenilenebilir enerji bakır demek. Bataryalarda bakır var, solar panellerde bakır var.

Bu yetmiyormuş gibi dünyanın başına bir de yapay zeka çıktı. Veri merkezlerinde devasa bir altyapı dönüşümü var.

Dolayısıyla cari döneme değil de, bakır arz ve talep projeksiyonlarına bakan kim varsa hiç düşünmeden eyvah diyor.

Tabii, sadece vadeliler değil. Hisse senetleri de hareketli. Çin'in büyük bakır üreticileri kaç aydır alınıyor ve Çin borsalarındaki zayıflığa rağmen alınıyor.

Jiangxi veya Zijin gibi devlerin hisseleri kaç kez 52 hafta yükseği gördü son dönemde. Bu altında olmadı örneğin.

Bu olmadı derken, ons fiyatlarına eşlik bile etmedi altın üreticileri.

Halbuki bakırda önce madenci hisseleri ralliye başladı ve uzunca da bir ralliye giriştiler.

Velhasıl. Dünyada ekonomisine ne olur bilinmez ama bakır için bullish konumlanmalar fevkalade anlaşılabilir.

Laf uzadı, unutmadan. İşin en kötü yanı biliyor musunuz, son dönemde dirençli kalan ve görünümü fevkalade iyileşen metal için yatırım aktivitesinin hala canlanmamış olması.