♦️ Şu sıralar Avrupa’da data merkezleri konusu ön planda. Malum, ABD’de veri merkezleri yapay zeka ekseninde yenileniyor ve muazzam yatırımlar gömülüyor. Yatırım furyası Avrupa’ya sıçrar mı sorusu da bu çerçevede gündemde.
Hal böyle olunca üç şirket öne çıkıyor. ASML’yi herkes tahmin eder. Diğer ikisi SAP ve Schneider. Nitekim Stoxx50 EPS genişlemelerinin üçte bire yakını bu üç şirketten bekleniyor.
Konu data merkezlerinden açılmışken, termal yönetim sistemleri meselesine de değinmek isterim. Enerji oburu cihazların, merkezlerin hızlandırıcıların soğutulması gerekiyor. Bu çerçevede en gözde yatırım sahalarından biri de soğutma sistemleri.
Özelde popüler yatırım temalarından biri bu çerçevede sıvı soğutma altyapısı. Sektör geçen sene yüzde 50 büyümüştü. Oranın bu sene %70’e çıkması bekleniyor. Satışların ise beş yıl içinde beşe katlanacağı tahmin ediliyor. Alanın öne çıkan şirketleri ise CoolIT, Cooler Master, Boyd sayılır. Ayrıca Schneider’in ürünü mevcut ki, şu sıralar yatırım dünyasının Avrupa gözdesi sayılır.
Aşağıdaki grafiklerde teknoloji bazında termal yönetim şirketlerine ilişkin büyüme ve pay verileri incelenebilir.
Morgan Stanley Neste için tavsiyesini düşürdü. Yakıt fiyatları yükselirken hükümetlerin harmanlama zorunluluklarını gevşetme riski artıyor, son rallinin çoğu zaten fiyatlanmış durumda.
SemiAnalysis'e göre CPU'lar, pekiştirmeli öğrenme ve ajan modellerin yükselişiyle veri merkezlerinin merkezine geri döndü. Üstelik arz sıkışıyor, fiyatlar artıyor ve tablo hızla değişiyor.
Morgan Stanley Neste için tavsiyesini düşürdü. Yakıt fiyatları yükselirken hükümetlerin harmanlama zorunluluklarını gevşetme riski artıyor, son rallinin çoğu zaten fiyatlanmış durumda.
Flat Glass yönetimi metrekare başına 10 yuan fiyatla sektörün büyük çoğunluğunun zarar ettiğini söylüyor. Kapasite çıkışı olabilir. Ayrıca savaşın yenilenebilir enerjiye fayda sağlayacağını düşünüyorlar.
Novo'nun biliyorsunuz yıldızı çok çabuk söndü, eski günler tarih oldu hesabı. Acaba tekrar eski günlere döner mi sorusuna iyimser yanıt vermek de zor. Gerisini Jefferies değerlendirmesinden not edeyim.
Weichai Power döngüsel ve geleneksel bir motor üreticisinden yüksek marjlı veri merkezi güç çözümleri sağlayıcısına dönüşüyor. Güç ve enerji segmentinin kar payı bir yılda %9'dan %19'a çıktı. JP Morgan %50-60 yukarı potansiyel görüyor.
JP Morgan analistleri SEMICON CHINA 2026 fuarını gezmiş ve bazı notlar yayımlamış. Yerli çip ekipman talebi 2027'ye kadar güçlü kalacak diyorlar. Favori hisseleri AMEC ve Naura