Özet - Emtia Piyasaları

18 Temmuz 2024, Perşembe

Bu yazıda altın, bakır, alüminyum, demir cevheri, elmas ve germanyum hakkında hap gibi notlar var.

♦️ Altın fiyatları için kısa vadede en etkili faktör faiz indirimi olur olmasına ama ne kadar etkili olur? Bu bağlamda Shaw & Partners analistleri aradaki bağın dozunu araştırmışlar ve faizlerdeki her 100 baz puan düşüşün ons altında yüzde 11 ralli yarattığını bulmuşlar. Banka bu çerçevede ons altının 2026 yılına kadar yüzde 30 primle 3000 dolara tırmanabileceğini de öngörüyor.

♦️ Bakır fiyatları üç ayın en düşüğüne geriledi. ÇKP toplantısından bir şey çıkmadı, hatta bildirinin yayımlanması sonrası satışlar hızlandı. LME kontratları yüzde 2.2 kadar düşüş gördü ve nisandan beri en düşük seviyeye geriledi. An itibarıyla 9500 hattının altında. Unutmadan. Son 9 işlem gününde yalnızca bir kez pozitif kapanış yapabildi.

♦️ Demir cevheri piyasasının da eli boş kaldı. Vadeliler Singapur'da akşam seansı 104 dolar seviyesinin altına geriledi. Brezilya ve Avustralya yüklemeleri dolayısıyla arz baskısı altındaydı. Bu aralar bazı analistler 100 doları test etmesini bekliyor.

♦️ Neticede bugün itibarıyla sene sonuna kadar 60 baz puan indirim bekleniyor. Buna karşın metallerde zayıflık bakırla sınırlı değil. Alüminyum fiyatları da son ayların en düşüklerine indi. Şanghay’da aktif kontrat ton   2724 dolara geriledi ve mart ayından beri en düşük seviyesi oldu.

♦️  Yaz aylarında Çin alüminyum üretimin güçlü şekilde devam edeceği tahmin ediliyor. Ayrıca Şanghay’da alüminyum stokları 262 bin tonla son 14 ayın en yükseğine çıktı. Bu ortamda LME’de fiziki iskontosu üç ay vadeliye göre 60 dolara yakın seyrediyor. Son iki yılın en yüksek tutarı 65 dolara yakın ve talepte zayıflık göstergesi.

♦️ Japonya alüminyum pazarında Çin’le birlikte en büyük ithalatçı. Şirketler çeyreklik anlaşmalar yapıyor ve LME üstüne premium belirliyorlar. Refinitiv’e düşen haberlere göre üçüncü çeyrek için 172 dolar belirlendi. Bir öncekinin yüzde 16-19 üstünde.

♦️ De Beers’e göre Çin’de elmas talebi zayıf seyre devam ediyor. Anglo American’a bağlı şirketin çeyreklik üretimi de %15 azaldı. CEO’ya göre stoklar normal seviyelerin üstünde seyrediyor. Hal böyle olunca şirket üretim kısıntılarını değerlendirdiğini de belirtti.

♦️ Çip ve solar panel gibi bazı kritik ürünlerin yapımında kritik önemi bulunan germanyum fiyatları Çin’de dün rekor kırdı. Shanghai Metals Market’e göre kilogram başına fiyatı 1826 dolara ulaştı. Çinliler ihracatına kısıtlama getirmişti. O kısıtlamanın ardından yüzde 40 kadar yükseldi. Grafik son 10 yılı kapsıyor.