CATL - Analist değerlendirmeleri

Batarya devinin ikinci çeyrek bilançosu genel olarak beklentileri aştı. Buna karşın yükleme miktarları tahminlerin altında ve bu sabah hisse satışlarına yol açtı.

Diğer taraftan şirketle ilgili bazı analist yorumları Google'ın yapay zeka uygulaması Gemini 1.5 çevirisiyle aşağıda:

Goldman Sachs (Eric Shen)

• CATL'in 2. çeyrek 2024 satış hacmi ~110GWh olarak gerçekleşti, bu da daha önceki ~120GWh tahmininin %8 altında kaldı. Bu durum, aylık takip verilerine göre üretim ve teslimat arasındaki zaman farkından kaynaklanıyor olabilir. 2024 yılı satış hacmi tahmini ise değişmedi.

• Yine de, denizaşırı talepteki yavaşlama ve kısa vadeli plug-in hibrit EV'lerin gücü, yatırımcılar için şu anda en önemli belirsizlikler olarak görülüyor.

• CATL'in pil fiyatlarının dengelenmesi ve hacim artışı ile 4. çeyrek 2024'te yıllık %22'lik bir gelir artışı elde etmesini bekliyor, bu da CATL'in değerlemesinin toparlanmasını destekleyecek.

• Al tavsiyesi, hedef fiyat 304 yuan'dan 307 yuan'a yükseltildi.

Morgan Stanley (Jack Lu)

2. çeyrek 2024 hisse başı kazanç, tahminimizi %2 aştı. Wh başına pil marjı çeyrekten çeyreğe sabit kaldı.

• ESS'nin güçlü büyüme ivmesi, EV pil hacmi büyümesindeki yavaşlamayı kısmen dengeledi.

• Yönetim, güçlü siparişler ve ürün karması iyileştirmesiyle 2. yarıyı sağlam bekliyor.

• Aşırı kilolu tavsiyesini koruyor ve hedef fiyatı 230 yuan olarak belirliyor.

Jefferies (Johnson Wan)

• Üçüncü çeyrekte güçlü sevkiyatlar ve Shenxing ve Qilin gibi premium ürünlerin satış karması içindeki payının artmasıyla CATL'in 2. yarı 2024 kazançlarında ardışık iyileşmeler görmeyi bekliyor.

• İlk yarı, rekabetçi pazara rağmen istikrarlı birim karlılığı ile dirençli kazançlar gösterdi.

• Al tavsiyesi, hedef fiyatı 245 yuan'dan 247 yuan'a yükseltildi.

Citigroup (Jack Shang)

• İlk yarı kazançları beklentileri karşıladı; 2. çeyrek 2024 brüt kar marjı %26,2, 1. çeyrek 2024'te %25,7 ve 2. çeyrek 2023'te %21,6 idi.

• Yönetim, 2. çeyrek 2024'te ~110GWh pil sevkiyatı öngörüyor, bunların yaklaşık %25'i ESS pilleri kapsıyor.

• CATL'in marjının, maliyet aktarma fiyatlandırma mekanizmaları ve lider pil teknolojisi sayesinde dirençli kalacağını bekliyoruz.

• Al tavsiyesi, hedef fiyat 292 yuan.

Bloomberg Intelligence (Joanna Chen)

• CATL'in 2. çeyrekteki %13'lük net gelir artışı - %13'lük gelir düşüşüne karşı - rakiplerini geride bırakan maliyet disiplininin ve istikrarlı karlılığının düşen pil fiyatlarına karşı direndiğini gösteriyor.

• CATL, Avrupa'daki EV pili talebindeki yavaşlamadan etkilenmiyor değil, ancak güçlü bir iç pazar ve sağlam bir enerji depolama işi hala sevkiyat büyümesini destekliyor.

İLK YARI SONUÇLARI

• Net gelir 22,9 milyar yuan, yıllık %11 artış
• Gelir 166,8 milyar yuan, yıllık %12 düşüş
• Güç pili geliri 112,6 milyar yuan
• Enerji Depolama geliri 28,8 milyar yuan
• Diğer gelirler 8,33 milyar yuan
• Hisse Başına Kar (EPS) 5,1975 yuan, yıllık 4,7125 yuan'a karşı
• Ar-Ge harcamaları 8,59 milyar yuan, yıllık %13 düşüş
• Güç pili brüt kar marjı %26,9
• Varlıklarda değer düşüklüğü zararları 1,91 milyar yuan, yıllık %0,6 artış